Dolarizacion

Dolarización

Definiciones preliminares
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Según algunos especialistas, la dolarización es un
problema únicamente monetario y dicen que la misma
se refiere a cualquier moneda extranjera que se usa
junto a la moneda local, ya sea de forma oficial o
extraoficial
Para otros especialistas, no se trata solo de un
problema monetario, sino de uno básicamente estruc
-tural de los países que decidenimplantarla

Modalidades
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Dolarización extraoficial
Dolarización semi oficial
Dolarización oficial

Dolarización extraoficial
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La dolarización extraoficial ocurre cuando la gente
mantiene una parte de su riqueza financiera en activos
extranjeros, aún cuando la moneda extranjera no sea
de curso legal.
La dolarización extraoficial considera que las personas
mantienen cualquierade los activos siguientes:
Bonos extranjeros y otros activos no monetarios.
Depósitos en ME en el exterior
Depósitos en ME en el sistema financiero doméstico
Papel moneda en manos de la población

Dolarización extraoficial …(2)
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La dolarización se manifiesta por etapas, por lo general
asociadas a las funciones de la moneda, es decir como
medida de valor, medio de pago y unidad de cuentaEn la 1era etapa, los economistas la identifican como la
de sustitución de activos, el publico mantiene bonos
extranjeros y depósitos en el exterior como reserva de
valor y lo hace para protegerse de la pérdida de riqueza
debido a la inflación y devaluación de la moneda local
En la 2da etapa, llamada de sustitución monetaria, la
gente mantiene cantidades de ME en el sistema
financiero local ( si esautorizado) y los usa como medio
de pago y para mantener su valor

Dolarización extraoficial..(3)
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En la tercera y última etapa, los individuos piensan en
términos de moneda extranjera y los precios en
moneda nacional son relacionados con el tipo de
cambio.
Es difícil medir la extensión de la dolarización
extraoficial. Según la FED , se estima que entre 60 a
70% del papel moneda de losEstados Unidos se
encuentra en el exterior. En el año 2000 el stock de
US$ en circulación era de 480,000 MM
Dentro de los países extraoficialmente dolarizados
podemos identificar a Argentina 2001, Bolivia 2002 y
el Perú

Dolarización semi oficial
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Bajo la dolarización semi oficial o sistemas oficiales
bimonetarios, la moneda extranjera es de curso legal
y puede tener peso importante en losdepósitos
bancarios, pero desempeña un rol secundario con
respecto a la moneda local para el pago de impuestos,
servicios, utilities y algunos gastos diarios pequeños
Los países semi dolarizados mantienen un Banco
Central Nacional y poseen autoridad para conducir su
política monetaria
Ejs: Bahamas, Camboya, Haití, Liberia y Tailandia
entre otros

Dolarización oficial
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La dolarización oficialllamada también total se
manifiesta cuando la moneda extranjera adquiere una
posición predominante de curso legal completa . Si
existiese una moneda local esta se limitaría a un
papel secundario y por lo general sería emitida en
forma de moneda fraccionaria de poco valor

Algunos efectos
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La dolarización extraoficial y la semioficial registran
efectos opuestos. Por un lado pueden hacerinestable
la demanda por moneda local, si el público adquiere
rápidamente ME, lo cual origina una devaluación y
espiral inflacionaria
Si el público dispone de cantidades importantes de
ME, un cambio en las tasas de interés puede originar
grandes movimientos entre monedas ( especulación) a
la par que el Banco Central trata de sostener a la MN.
La dolarización extraoficial y semi oficial sirven deprotección contra la inflación y ayudan a estabilizar el
sistema bancario, evitando la fuga de divisas

Argumentos a favor de la
dolarización
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La dolarización permite gozar de la estabilidad de la
ME reduciendo la especulación, además la tasa de
inflación local tiende a igualarse a la de USA y por lo
tanto el TCR se estabiliza
La dolarización permitiría acabar con el financiamiento del...