dolra y fondos de inversion
Páginas: 7 (1524 palabras)
Publicado: 6 de mayo de 2014
Quienes colocan su dinero en la Argentina suelen tomar como referencia dos indicadores que consideran en forma alternativa o conjunta para evaluar el éxito o fracaso de sus inversiones.
La primera gran variable es la inflación; la segunda es la evolución del tipo de cambio.
Así las cosas, una vez determinado el período en el que se desea colocar el capital, el desafío para el inversor serálograr superar ambos índices, para obtener lo que se denomina una "ganancia en términos reales".
Por ejemplo, si se toman los datos correspondientes al primer cuatrimestre surge que, por el lado de la primera variable (inflación), el piso de rentabilidad debería rondar el 13%. En tanto, si se considera el dólar blue, esa referencia caería a menos del 1 por ciento.
De modo tal que quienesoperan con determinados fondos comunes de inversión, tienen motivos de sobra para festejar.
Aquellos que integran el selecto grupo de los "top ten" superaron holgadamente esos porcentajes, con ganancias de entre un 25% y hasta casi el 30% en apenas cuatro meses.
A la cabeza de este ranking se ubicó:
• Consultatio Acciones Argentina, administrado por el grupo de Costantini, con el 29%.
•Fue secundado por HF Acciones Argentinas, del banco del HSBC, con una ganancias del 28%.
• La terna la completó Alpha Mega, del banco ICBC, también con el 28%.
Pionero Acciones (administrado por Banco Macro) y RJ Delta Acciones 2 cierran la nómina, con una variación del orden del 25% (ver cuadro).
El "compre nacional", más vigente que nunca
Lo llamativo de este ranking es que todos losfondos que lo conforman están compuestos, fundamentalmente, por acciones que cotizan en el panel líder de la bolsa porteña.
En líneas generales, los papeles preferidos por quienes administran las carteras de inversión son:
• Grupo Financiero Galicia: ocupa el primer lugar en ocho de los fondos.
• YPF: lidera en dos de ellos pero además figura entre los ocho restantes.
• Telecom: estáconsiderado en los ocho portafolios.
• Banco Macro: incluido en siete carteras.
Luego aparecen, por ejemplo, tenencias de Siderar en seis portafolios y BBVA Francés en cuatro de ellas.
La presencia de las dos primeras acciones (Grupo Galicia e YPF) en todos "los menúes" responde -en gran medida- a que más allá del respaldo sólido de sus propios "fundamentals" son las más negociadas:representan el 33% del volumen operado en el mercado porteño.
Otro aspecto que resulta llamativo es que Edenor (la acción que más gana por lejos en lo que va del año), Pampa y Tenaris, sólo son tenidas en cuenta en dos de los fondos, pese a que en conjunto estos tres papeles también concentran otro tercio de los negocios bursátiles en Buenos Aires.
Por ejemplo, la cartera del fondo Consultatio AccionesArgentinas (la que brindó un mayor rendimiento en el primer cuatrimestre), se compone por las principales empresas que integran el Merval a nivel local:
• Banco Galicia (20% del portfolio).
• YPF (15%).
• Siderar (12%).
• Telecom (11%).
• Pampa Energía (10,5%).
• Banco Macro, con (10,5%).
En conjunto, estas seis acciones concentran el 80% de la cartera y da pistas al inversor sobre dónde yen qué proporción colocar sus fichas.
En menor medida, se agregan los papeles de BBVA Francés, Edenor, Petrobras Argentina y Aluar.
"Hemos tomado principalmente posiciones en los sectores bancario, telecomunicaciones y energético", afirma a iProfesional Gabriel Arguissain, Head Portfolio Manager de Consultatio Asset Management.
Por el lado de las entidades financieras "se tuvo en cuenta larentabilidad que viene mostrando la actividad y la liquidez de estos papeles que, luego de los bonos, son los grandes canalizadores de las inversiones de extranjeros", explica Arguissain.
En lo que se refiere a telecomunicaciones, agrega el experto, "Telecom continua mostrando una sólida situación patrimonial y una atractiva valuación, en función del potencial de la firma. Posee, además, una...
La primera gran variable es la inflación; la segunda es la evolución del tipo de cambio.
Así las cosas, una vez determinado el período en el que se desea colocar el capital, el desafío para el inversor serálograr superar ambos índices, para obtener lo que se denomina una "ganancia en términos reales".
Por ejemplo, si se toman los datos correspondientes al primer cuatrimestre surge que, por el lado de la primera variable (inflación), el piso de rentabilidad debería rondar el 13%. En tanto, si se considera el dólar blue, esa referencia caería a menos del 1 por ciento.
De modo tal que quienesoperan con determinados fondos comunes de inversión, tienen motivos de sobra para festejar.
Aquellos que integran el selecto grupo de los "top ten" superaron holgadamente esos porcentajes, con ganancias de entre un 25% y hasta casi el 30% en apenas cuatro meses.
A la cabeza de este ranking se ubicó:
• Consultatio Acciones Argentina, administrado por el grupo de Costantini, con el 29%.
•Fue secundado por HF Acciones Argentinas, del banco del HSBC, con una ganancias del 28%.
• La terna la completó Alpha Mega, del banco ICBC, también con el 28%.
Pionero Acciones (administrado por Banco Macro) y RJ Delta Acciones 2 cierran la nómina, con una variación del orden del 25% (ver cuadro).
El "compre nacional", más vigente que nunca
Lo llamativo de este ranking es que todos losfondos que lo conforman están compuestos, fundamentalmente, por acciones que cotizan en el panel líder de la bolsa porteña.
En líneas generales, los papeles preferidos por quienes administran las carteras de inversión son:
• Grupo Financiero Galicia: ocupa el primer lugar en ocho de los fondos.
• YPF: lidera en dos de ellos pero además figura entre los ocho restantes.
• Telecom: estáconsiderado en los ocho portafolios.
• Banco Macro: incluido en siete carteras.
Luego aparecen, por ejemplo, tenencias de Siderar en seis portafolios y BBVA Francés en cuatro de ellas.
La presencia de las dos primeras acciones (Grupo Galicia e YPF) en todos "los menúes" responde -en gran medida- a que más allá del respaldo sólido de sus propios "fundamentals" son las más negociadas:representan el 33% del volumen operado en el mercado porteño.
Otro aspecto que resulta llamativo es que Edenor (la acción que más gana por lejos en lo que va del año), Pampa y Tenaris, sólo son tenidas en cuenta en dos de los fondos, pese a que en conjunto estos tres papeles también concentran otro tercio de los negocios bursátiles en Buenos Aires.
Por ejemplo, la cartera del fondo Consultatio AccionesArgentinas (la que brindó un mayor rendimiento en el primer cuatrimestre), se compone por las principales empresas que integran el Merval a nivel local:
• Banco Galicia (20% del portfolio).
• YPF (15%).
• Siderar (12%).
• Telecom (11%).
• Pampa Energía (10,5%).
• Banco Macro, con (10,5%).
En conjunto, estas seis acciones concentran el 80% de la cartera y da pistas al inversor sobre dónde yen qué proporción colocar sus fichas.
En menor medida, se agregan los papeles de BBVA Francés, Edenor, Petrobras Argentina y Aluar.
"Hemos tomado principalmente posiciones en los sectores bancario, telecomunicaciones y energético", afirma a iProfesional Gabriel Arguissain, Head Portfolio Manager de Consultatio Asset Management.
Por el lado de las entidades financieras "se tuvo en cuenta larentabilidad que viene mostrando la actividad y la liquidez de estos papeles que, luego de los bonos, son los grandes canalizadores de las inversiones de extranjeros", explica Arguissain.
En lo que se refiere a telecomunicaciones, agrega el experto, "Telecom continua mostrando una sólida situación patrimonial y una atractiva valuación, en función del potencial de la firma. Posee, además, una...
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