Dressen


1. ¿Es Dressen una oportunidad de compra atractiva?
Sí, Dressen es una oportunidad de negocio, porque:
Al ya estar implementado un programa de reestructuración exitosa, sólo se esperaría lacontinuidad de este éxito que esta demostrado en las proyecciones de los flujos financieros.
La capacidad de generación de caja según las proyecciones, es capaz de hacer frente a la deuda adquirida porsu compra.
El mercado estaba creciendo al 5% en forma sostenida.
Al estar Dressen en el negocio y tratándose de un mercado oligopólico, la empresa ya no estaría afecta a las barreras de entrada.
Alcomprar Dressen, se estaba comprando un Know How que consistía en: conocimiento del mercado, posicionamiento (productos conocidos en el mercado), modelo de negocio, y participación del mercado en10.7%.
Su viabilidad dependería de la continuidad en el éxito del programa de reconversión (transformación y reestructuración) iniciado en 1994 por Lynch

2. Como Geoffrey Harris de Warburg PincusVentures ¿Cómo determina si los pronósticos de las páginas 18 y 19 del caso son razonables?
Basándonos en el análisis del Desempeño Histórico (año base: 1995) vs las Proyecciones de la Dirección sepuede concluir los siguiente:
Que las proyecciones desde 1996 al 2000, en lo que respecta al costo de bienes (sobre ventas), continúa decreciendo, en referencia al costo de 1995, debido a que mantienenuna política de reducción de costos que aún tiene oportunidad de mejora en reducción sobre todo en ostos de fabricación.
Que se proyecta una reducción del margen de gastos de ventas y administración,debido a que Dressen se reorganiza de acuerdo a los objetivos de la empresa que son: enforcarse sólo en la venta de productos claves para el crecimiento, así también se redefinen las comisiones deventas, premiándose sólo por la ventas que son y serán rentables (La tasa decrece desde 22,3% en 995 a 21.0% en el año 2000).
Que las ganancias operativas que son producto de la reducción de costos y...