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SEPARATA AF-3
EJERCICIOS DE PLANIFICACIÓN Y CONTROL FINANCIERO


EJERCICIO 1 – Flujo de caja

Suponga que el 5 de enero 20X3 la empresa comercial “Habana S.A.” le pide a Ud. que proyecte el flujo de caja para los meses de enero a abril 20X3 con la información siguiente:
El saldo mínimo de caja que desea mantener la Gerencia Financiera de la empresa es de S/ 20 000. Determinar, en caso seanecesario, el préstamo que cubra las necesidades de caja en forma mensual (Financiamiento que paga interés de 2% mensual sobre el saldo adeudado).
Al 31 de diciembre 20X2, el saldo de caja era de S/ 20 000
Las ventas reales de los meses previos y las pronosticadas por Marketing son:
SET X2 = S/ 50 000 ENERO X3 = S/ 70 000
OCT X2 = S/ 50 000 FEBRERO = S/ 80 000
NOV X2 = S/60 000 MARZO = S/ 100 000
DIC X2 = S/ 60 000 ABRIL = S/ 100 000
La política de créditos adoptada por la empresa es 50% de las ventas al contado y el 50% restante se cobrará en dos partes iguales en los dos meses siguientes a las ventas.
Las compras corresponden al 70% de las ventas; de las cuales el 90% se paga en el mes siguiente y el 10% en el subsiguiente mes.
Los gastosde administración son de S/ 10 000 mensuales y los gastos de ventas equivalen al 10% de las ventas (se pagan el mismo mes que ocurren).
En febrero deberá comprarse maquinarias y equipos al contado por S/ 40 000
En marzo deben pagarse intereses y amortización de una deuda a largo plazo; la amortización será de S/ 50 000 y los intereses acumulados serán de S/ 3 000.
En el mes de marzo, se pagarándividendos en efectivo por S/ 10 000 y además el impuesto a la renta (que se pagará recién este mes) será de S/ 1 000.



EJERCICIO 2 – Flujo de caja con financiamiento y determinación de saldos

Usted esta apoyando el análisis financiero de la compañía “Dulces Sueños” y cuenta con la siguiente información para el año 20X1 Y 20X2:
Las ventas realizadas son 10% al contado, 54% con crédito 30días, 27% con crédito a 60 días, 8.1% con crédito a 90 días y el resto son cuentas incobrables.
El departamento de Ventas y Marketing cuenta con la siguiente información real:
Octubre 20X1 = S/ 100 000
Noviembre 20X1 = S/ 100 000
Diciembre 20X1 = S/ 120 000
Asimismo, ha determinado las siguientes proyecciones:
Enero 20X2 = S/ 140 000
Febrero 20X2 = S/ 150 000
Marzo 20X2 = S/ 220 000Abril 20X2 = S/ 250 000
Mayo 20X2 = S/ 300 000
Las compras representan un 70% de las ventas. La Compañía realiza sus compras anticipadamente (un mes antes de las ventas) y se pagan al mes siguiente de recibidas.
La depreciación: El gasto de depreciación es de 2 500 mensual por los activos existentes. Asimismo, una máquina que cuesta S/ 40 000 debe ser comprada en marzo 20X2, siendo sudepreciación mensual de S/ 1 000.
Los sueldos y salarios son S/ 30 000 al mes.
Los gastos de alquiler son S/ 2 000 mensuales.
Se pagará trimestralmente los intereses por un préstamo de S/ 200 000 (recibido a fines de diciembre 20X1), con una tasa de interés anual de 14% (el capital se amortizará recién el 30 dic 20X2).
El saldo de caja al 31/diciembre/20X1 fue de S/ 56 100 que es superior al saldomensual mínimo requerido de S/ 40 000.
Si es necesario, se podrá acceder a un préstamo a corto plazo cuyos desembolsos son en múltiplos de S/ 5 000 al 1% de interés mensual (interés pagado por el saldo deudor al mes siguiente).
“Dulces Sueños” recibirá en marzo 20X2 los dividendos correspondientes a los valores comprados de la empresa “Líquidos S.A.” (S/ 90 000).

Se le solicita lo siguiente:a) Determinar el flujo de caja para los meses de Enero – abril del 20X2, presentándolo según las actividades (operación, inversión y financiamiento)
b) En caso de ser necesario el financiamiento a corto plazo, determinar el monto de dicho(s) préstamo(s) y el mes en que se recibirán.
c) ¿Cuál será el saldo en las cuentas por cobrar y cuentas por pagar de “Dulces Sueños” a fines de marzo 20X2, si...