Drilling South: Petrobras Evaluates Pecom

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Economía para la Toma de Decisiones

Profesor titular: Dr. Alfredo González Cambero
Profesor tutor: Mtro. Elías Alvarado Lagunas

Drilling South: Petrobras Evaluates Pecom

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0. Introducción
Petrobras es una empresa brasileña de energía con participación nacional y extranjeraprivada. Petrobras opera en forma activa en el mercado internacional de petróleo como así también a través del intercambio de una importante diversidad de productos relacionados.
Pecom a su vez fue una de las más grandes productoras de Latinoamérica y de origen argentino.
Argentina que junto con Brasil son las dos economías más representativas del Cono Sur, sufre aun la sombra de una crisisproducto de una sobre oferta provocada por un proteccionismo gubernamental y posterior falta de planeación de desarrollo.
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En el año 2001, Petrobras ingresó al mercado argentino con distribución. El escenario macroeconómico era complejo, existía en Argentina una crisis económica, fuerte reducción de gastos en hábitos de consumo y servicios básicos,aumento de la inflación, devaluación del peso argentino ante el dólar (4 pesos = 1 dólar), desempleo y Petrobras evaluó la posible compra de la empresa Pecom, que se encontraba también en crisis financiera.
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1. ¿Cuáles son las principalesfuentes de riesgo para la empresa Pecom? Sustente su respuesta.
Adquiriendo a la empresa Pecom, Petrobras se estaría beneficiando de una serie de ventajas, tales como:
* Un incremento en su producción y distribución de gas y petróleo.
* Una adición a sus reservas de petróleo.
* Un acceso a los mercados internacionales como: Venezuela, Bolivia, Ecuador y Perú. Respuesta a la estrategiaactual de Petrobras de expandir sus operaciones internacionales.
* Un acceso al equipo de gerencia de Pecom con experiencia en la mayoría de los países latinoamericanos de mayor importancia, en diferentes entornos operativos, mejorando la habilidad de Petrobras de manejar un portafolio internacional.
* Un incremento de la participación sustancial de Petrobras en la economía brasileña.
Pecomse presenta como una empresa líder en su sector:
* El 42% de su reservas se encuentra en Argentina, el 58% en otros cinco países latinoamericanos.
* Tiene la capacidad más alta de toda la región en la producción de estireno y poliestireno.
* Tiene una participación de mercado del 33% de fertilizantes en Argentina.
* Tiene inversiones en el transportador más grande de gas natural enArgentina.
* Tiene intereses en el sistema de generación, transmisión y distribución de electricidad en Argentina.
* Opera el 75% del sistema de transmisión de electricidad de alto voltaje en Argentina.
* Tiene una licencia exclusiva para la población residencial y las corporaciones en el área metropolitano de Buenos Aires.
Considerando todas aquellas ventajas de una adquisición depecom, también hay que tomar en cuenta las fuentes de riesgo tanto en su entorno, como también en la naturaleza de sus actividades y en el país donde radiquen sus operaciones. Las principales fuentes de riesgo para la empresa Pecom son las siguientes:
* Entorno Político: La adquisición se realizaría en tiempo de elecciones presidenciales en Brasil. Luiz Inácio Lula da Silva, candidato a lapresidencia, no apoyaba la creciente autonomía de Petrobras. Su elección representaría un peligro para la nueva estructura y estrategia de Petrobras.

* Crisis de Argentina: Aun siendo en un inicio un país estable, la devaluación instrumentada por el gobierno del 2002 empobreció a los asalariados, aumentó la brecha entre ricos y pobres y destruyó fuentes de trabajo, provocando niveles de...