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Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A.

AMV
Seminario de Actualización en Materia de Derivados Estandarizados

Bogotá, Agosto 19 de 2008 B tá A t d
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Agenda
• Antecedentes
– Estructura de Mercado – Marco Legal

• Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A.
– – – – Gobierno Corporativo Funcionesprincipales Gestión del Riesgo Beneficios

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Agenda
• Antecedentes
– Estructura de Mercado – Marco Legal

• Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A.
– – – – Gobierno Corporativo Funciones principales Gestión del Riesgo Beneficios

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Estructura delMercado
Compensación

MERCADO DE DERIVADOS

Liquidación Control y administración de riesgos de contraparte

Plataforma de Negociación

Cámara de Riesgo Central de Contraparte

Agentes

BVC

CRCC
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Estructura del Mercado
MERCADO DE DERIVADOS
Operaciones a plazo Compensación Liquidación Control y administración deriesgos de contraparte

P Productos s D Derivados s

Plataforma de Negociación

Productos Estandarizados (Derivados) Futuros Opciones

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Agentes

BVC

CRCC

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CRCC

•

“Una entidad de contrapartida central (ECC) es Una aquella que se interpone entre las partes de un contratofinanciero negociado en uno o más mercados, convirtiéndose en el comprador de todo vendedor y en el vendedor d t d comprador.” d d de todo d ”

Página 1 “Recomendaciones para entidades de contrapartida central”, Banco de Pagos Internacionales y Organización Internacional de Comisiones de Valores, Noviembre de 2004

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Marco Legal
• Marcojurídico fundamentado, transparente, exigible y completo.
– Ley 964 de 2005: crea las Cámaras de Riesgo Central de Contraparte – Decreto 2893 de 2007: reglamenta las Cámaras de Riesgo Central de Contraparte. C t t – Decreto 1796 de 2008: reglamenta las operaciones con instrumentos financieros derivados y p productos estructurados. Establece régimen p g prudencial para los derivados. – Decreto 1797 de2008: regula para efectos tributarios, el régimen de las Cámaras de Riesgo Central de Contraparte y algunas operaciones sobre derivados.

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Agenda
• Antecedentes
– Estructura de Mercado – Marco Legal

• Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A.
– – – – Gobierno Corporativo Funciones principales Gestión del RiesgoBeneficios

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CRCC
• Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A.
– – – – Se creó el 3 de Octubre de 2007 Licencia de funcionamiento Superfinanciera: Junio de 2008 Capital $29.000 millones (25 de julio de 2008) 37 accionistas
Composición Accionaria
Corporación Financiera 1% Comisionistas de Bolsa 32%

MEFF 10% Deceval10%

XM 5%

BVC 18%

Bancos 23%

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Gobierno Corporativo

Junta Directiva

Comité de Riesgo

Comité Administrativo y Financiero

Comité de Auditoría

5 Miembros de Junta (Mínimo 2 independientes)

5 Miembros de Junta

3 Miembros de Junta (Mínimo 2 independiente)

15 miembros de Junta de los cuales 6 sonindependientes

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Funciones Principales
MERCADO

Vendedor

Comprador

Gestionar el Riesgo de Contraparte

1. Acuerdan unas condiciones 2. 2 Deciden celebrar una operación

Definir límites de operación y posición Neteo de posiciones y de riesgo Administrar las garantías

Comprador

Vendedor

Compensar y liquidar...