Dupont y Razones Estandar







Introducción.

Para tomar decisiones racionales en relación con los objetivos de la empresa, el administrador financiero debe usar ciertas herramientas analíticas. El propósito de la empresa no es solo el control interno, sino también un mejor conocimiento de lo que los proveedores de capital buscan en la condición y el desempeño financieros.

En la práctica, las razonesfinancieras son de gran utilidad para la empresa cuando necesitan evaluar sus rendimientos ya sea de venta, de deuda, rentabilidad, etc. En el presente trabajo presentamos una explicación del Sistema del Análisis Dupont y esto comparada con el sistema de Razones Estándar, estas razones son muy conocidas lo cual ya se consideran como técnicas de análisis básicos que se deben hacer para estudiar a fondola información financiera de las compañías.









Sistema de análisis DUPONT

El modelo Dupont creado por la empresa de este nombre, es utilizado como herramienta de análisis de rentabilidad de la empresa, desglosando los conceptos del balance y del estado de resultados que intervienen, permitiendo un conocimiento detallado de estos. Es primordialmente una herramienta de planeaciónfinanciera de la empresa.

El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital (apalancamiento financiero).

En principio, el sistema DUPONT reúne el margen neto de utilidades, la rotación de los activos totales de la empresa y desu apalancamiento financiero.

Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación de estos, lo mismo que el efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado paradesarrollar sus operaciones.

Para entender de una mejor manera el sistema Dupont se explicara el porqué de las tres variables que este utiliza:
Margen de utilidad en ventas: Existen productos que no tienen una alta rotación, que solo se venden uno a la semana o incluso al mes. Las empresas que venden este tipo de productos dependen en buena parte del margen de utilidad que les queda por cadaventa. Manejando un buen margen de utilidad les permite ser rentables sin vender una gran cantidad de unidades.

Las empresas que utilizan este sistema, aunque pueden tener una buena rentabilidad, no están utilizando eficientemente sus activos ni capital de trabajo, puesto que deben tener un capital inmovilizado por un mayor tiempo.

Uso eficiente de sus activos fijos: Caso contrario alanterior se da cuando una empresa tiene un margen menor en la utilidad sobre el precio de venta, pero que es compensado por la alta rotación de sus productos (Uso eficiente de sus activos). Un producto que solo tenga una utilidad 5% pero que tenga una rotación diaria, es mucho más rentable que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero que su rotación es de una semana o más.

En unejemplo práctico, el producto con una margen del 5% pero que tiene una rotación diaria, en una semana (5 días) su rentabilidad  será del 27,63%, (25% si no se reinvierten las utilidades), mientras que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero con rotación semanal, en una semana su rentabilidad solo será del 20%.

Lo anterior significa que no siempre la rentabilidad esta en vender amayor precio sino en vender una mayor cantidad a un menor precio.

Multiplicador del capital: Corresponde al también denominado aplacamiento financiero que consiste en la posibilidad que se tiene de financiar inversiones sin necesidad de contar con recursos propios.
Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales solo pueden ser financiados de dos formas; en primer lugar por...