ECCOMERCE

Estudio económico de América Latina y el Caribe ▪ 2013

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HONDURAS

1. Rasgos generales de la evolución reciente
En 2012 la economía hondureña se desaceleró ligeramente y registró un crecimiento del 3,3%, frente a
un 3,7% en 2011. Este desempeño fue resultado del crecimiento del consumo (3,2%) y de la demanda
externa (2,8%), así como del mayor dinamismo que exhibieron los sectores decomunicaciones (8,4%)
y agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca (8,1%). Por su parte, la inflación hasta diciembre fue
de un 5,4%, de modo que se ubicó bajo el rango de la meta prevista del banco central, que ese año era
del 5,5% al 7,5%.
El Banco Central de Honduras proyecta que en 2013 se registrará un crecimiento de entre un
3,0% y un 4,0%. La CEPAL estima que será de alrededor deun 3,2%, debido al posible impacto sobre
las exportaciones de café de la roya, la principal enfermedad que afecta los cafetales, y a la menor
variación interanual que muestra el índice mensual de actividad económica (IMAE) en serie tendenciaciclo en marzo de 2013, comparado con marzo de 2012. No se prevén cambios significativos en las
exportaciones de los otros bienes y se espera que elconsumo interno continúe creciendo.
En cuanto a la inflación, el banco central estima que el índice de precios al consumidor (IPC)
hasta diciembre de 2013 estará dentro del rango de la meta para el año, que va del 5,0% al 7,0%. En
mayo de 2013 la inflación interanual fue de un 4,8%, valor 0,4 puntos porcentuales inferior al
registrado en mayo de 2012.
El déficit del gobierno central en 2012 fue del6% del PIB, aunque la proyección de la
Secretaría de Finanzas era del 3,5%. Para 2013, el banco central, sobre la base de las proyecciones de
la Secretaría de Finanzas, proyecta en su programa monetario que el déficit del gobierno central será
del 4,5% del PIB.
Se observa una tendencia creciente del endeudamiento público en los últimos años y se destaca
la necesidad de reducir el déficitfiscal a porcentajes más manejables a largo plazo. Si bien la deuda
pública no llega a niveles especialmente altos, cabe subrayar que aumentó de un 32,6% del PIB en
2011 a un 34,8% del PIB en 2012, producto de crecientes déficits del gobierno central como porcentaje
del PIB.
A fines de 2012 el déficit de la cuenta corriente alcanzó el 9,5% del PIB, frente al 8,5% en
2011. La CEPAL estima que en2013 el déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos será de
alrededor del 10,0% del PIB. Considerando la evolución de las exportaciones e importaciones de
mercancías generales hasta marzo de 2013 (que disminuyeron un 12,6% y un 6,7%, respectivamente,
en comparación con el mismo período de 2012), no se prevé un mejoramiento significativo de las
exportaciones netas. Se observa ademásen los últimos años una tendencia creciente del déficit del
balance de rentas.
En cuanto a la relación del país con el Fondo Monetario Internacional (FMI), es poco probable
que haya un nuevo acuerdo en 2013, puesto que se trata de un año de elecciones y la situación fiscal
del país se ha deteriorado.

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Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)

2. La política económicaa)

La política fiscal

La política fiscal en Honduras ha sido expansiva en 2012 y, según las proyecciones de la
Secretaría de Finanzas, mantendrá esa orientación en 2013. La situación fiscal es un tema relevante,
dado que en los últimos años se observa una tendencia de déficits fiscales crecientes. En 2011, el país
rebasó la meta para el gobierno central acordada con el FMI. En 2012, eldéficit del sector público no
financiero fue del 3,8% del PIB y el déficit del gobierno central llegó al 6,0% del PIB. Los déficits
primarios también han sido altos en los últimos años, de un 3,2% del PIB en 2011 y de un 4,3% del
PIB en 2012.
En 2012, los ingresos totales del gobierno central aumentaron un 6,0% y sus gastos totales un
13,4%, principalmente debido a un incremento de un 13,4%...