Economía Del Real Madrid

PLÁCIDO RODRÍGUEZ

“Sin vender jugadores el
Real Madrid estaría en
pérdidas”
Es el director del Observatorio para la Economía del Deporte de la Universidad de
Oviedo. Ha estudiado a fondo las cuentas del Madrid que los compromisarios
deberán aprobar.

—¿Qué sensación tiene tras examinar las cuentas?
—Que no ha habido cambios sustanciales con respecto a las anteriores. Para mí,
lo que tiene quesaber el socio es que el club ha entrado en una dinámica
negativa. Aunque vender jugadores es una actitud totalmente legítima, el Madrid
se ha convertido en un club que no tendría beneficios o estaría en pérdidas sin la
venta de jugadores.
—¿Por qué se llegó a eso?
—Hasta hace un par de temporadas, el Madrid no había sido un club
especialmente vendedor. Muchos jugadores incluso se iban con la cartade
libertad. En las dos últimas temporadas el resultado extraordinario de explotación
del club presenta pérdidas. Es decir, habría pérdidas si no se hubieran hecho
traspasos porque el club ingresa menos de lo que gasta. Por esto, para presentar
beneficios, hay que recurrir a ingresos extraordinarios: a vender jugadores.
—¿Los ingresos se han estancado o los gastos se han disparado?
—Bueno, losingresos crecieron en unos 20 millones. Lo que se ha disparado, y
mucho, es el gasto. Se han comprado muchos jugadores a precios astronómicos.
Y por ello el club ha cambiado su filosofía y ha comenzado a apoyarse en la
venta de jugadores. Nadie en el Madrid querría presentar unas cuentas con
pérdidas, entre otras cosas porque están los famosos avales en juego… Por eso
es de vital importancia ahora lodel nombre del estadio, lo de la recalificación de
los terrenos aledaños al Bernabéu...
—¿De cuántos millones de pérdidas hablamos si no hubiera venta de
jugadores?
—Pues según la cuenta de pérdidas y ganancias que ofrece el Madrid, en la
temporada 2013-14 presentó un beneficio después de impuestos de 38 millones.
En esa campaña se obtuvo un beneficio por la venta de jugadores de 52

millones.Si quitamos ese ingreso extraordinario nos quedamos en menos 14
millones.
—Entiendo…
—Pero es que en la 2014-15 es más llamativo. Teniendo unos beneficios de 42
millones, sólo cuatro más que la temporada anterior, la venta de jugadores fue de
79 millones. En este caso la diferencia es de menos 37. El resumen es que sin la
venta de jugadores el Madrid estaría en pérdidas.
—¿Es esta una tendenciapeligrosa?
—Y difícil de invertir. Ahora el Madrid prefiere los millones del traspaso de Di
María a lo que le pueda ofrecer en el campo. Eso, hace cuatro o cinco años, era
impensable. La gente debe saber que cuando el Madrid compra a Bale por 100
millones mete 20 millones de gasto en cada una de las cinco temporadas de
contrato que firmó el galés. Y que cuando vende a Di María por 75, mete los 75
degolpe como ingresos (extraordinarios). Y yo lo que he visto es que el
desembolso del Madrid en jugadores ha sido muy grande en los últimos años.
—¿Es preocupante la deuda bruta de la entidad?
—La deuda va aumentando por lo que acabamos de explicar. La bruta ha subido
de 602 a 620 millones. Pero el Madrid no hace caso a eso porque toda su
estrategia ha sido utilizar la ingeniería financiera paramanejar otra variable, la
deuda neta, que se puede ajustar desplazando ingresos y gastos de una
temporada a otra. Periodificaciones, periodificaciones y periodificaciones para
presentar unos resultados aceptables.
—¿Ingeniería financiera?
—E incluso el buque insignia de las cuentas, que es esa deuda financiera neta,
ha crecido un 33% y se sitúa en 90 millones de euros.
—¿Qué le dice el dato de quehay 109 millones en caja?
—Esto sí que es un punto débil. La tesorería en el ejercicio anterior era de 174
millones. Ahora es de 109. La reducción es de 65 millones. El Madrid dice que ha
recuperado unos derechos televisivos y que ha pagado las primas de la
Champions de 2014. Para mí, los problemas de tesorería son reseñables. De ahí
que se hayan aplazado los pagos de unas deudas de 89 millones...