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• Madrid, 14 de enero de 2014. El Informe Económico de ESADE 2014 prevé que la economía Latinoamericana crecerá un 3,5 %, una cifra algo mejor que la de 2013, que se quedó unas décimaspor debajo del 3 %, una de las más bajas de la última década. El análisis muestra una tendencia clara a la recuperación económica, pero advierte que está sujeta a dos amenazas: la retirada de losestímulos de la Reserva Federal y la ralentización del crecimiento en China. En caso de materializarse alguno de estos riegos, la primera línea de actuación para estimular la actividad debería ser lapolítica monetaria.
Los autores del Informe explican que el anuncio de la retirada de los estímulos monetarios por parte de la Reserva Federal norteamericana provocó salidas cuantiosas de capitales en lamayor parte de los países latinoamericanos, hizo caer los índices bursátiles y reordenó el mercado de los bonos, con la curva de rendimientos, un alza de los tipos de interés y una depreciación abruptade los tipos de cambio. El Informe sostiene que “la mayoría de las monedas de la zona experimentaron depreciaciones de entre el 5 % y el 15 % en términos anuales, lo cual llevó a algunos bancoscentrales a intervenir en el mercado de divisas para suavizar la caída¿. Cuando la Reserva Federal anunció en septiembre que posponía el cambio de política y que continuaría con los estímulos monetarios, lasituación se normalizó.
Por otro lado, el Informe considera que, en la actualidad, las economías de América Latina tienen mejores fundamentos que en la década de 1990: no tienen aquel endeudamientoexterior, cuentan con unos saldos primarios fiscales mucho más equilibrados y, por último, disponen de un sistema bancario mucho más solvente. En este sentido, la deuda pública de Brasil, que es la máselevada de la zona, representa el 68 % de su PIB, mientras que la de México es del 44 %, y son menores las de Colombia y el Perú, con un 32 y un 19 % respectivamente. Por su parte, el sector...