Econometria

Notas Técnicas
Dirección de Investigaciones
Económicas

APLICACIÓN DE MODELOS
VECTORIALES AUTORREGRESIVOS
PARA LA PROYECCIÓN DE LA
INFLACIÓN EN EL ECUADOR

Nota Técnica No. 76
Diego Maldonado∗
Autorizado por:
Miguel Acosta
Febrero 2007

Resumen
Este documento presenta la metodología utilizada por el Banco Central del Ecuador para la predicción de la
inflación ecuatoriana. Estametodología se fundamenta en los modelos de series temporales múltiples;
específicamente en el modelo vectorial con corrección de errores y variables exógenas (VECX). Con el objetivo
de reducir la incertidumbre de las variables exógenas se aplica la simulación de Monte Carlo logrando obtener
escenarios confiables para las predicciones de la inflación en el primer semestre del 2007.
AbstractThis document presents the methodology used by the Central Bank of Ecuador to forecast Ecuadorian inflation.
This methodology is based on the multiple time series models, specifically the vector error correction model with
exogenous variables (VECX). With the objective of reducing the uncertainty of exogenous variables Monte Carlo
simulation is applied achieving reliable scenarios for theinflation forecasts for the first semester of 2007.

∗

Funcionario de la Dirección General de Estudios.

Índice
Página
1.

Introducción

5

2.

El Modelo
2.1 Fundamentos teóricos
2.2 Metodología Box-Jenkins para modelos vectoriales
2.2.1 Identificación
2.2.2 Verificación
2.2.3 Predicción

6
6
7
7
8
8

3.

Datos

9

4.

Simulación de Monte Carlo en modelos VECX9

5.

Modelo para predecir la inflación anual del Ecuador
5.1 Resultados de la Metodología Box-Jenkins para modelos vectoriales
5.2 Escenarios de la inflación anual para el primer semestre de 2007

10
10
12

6.

Conclusiones

13

Bibliografía

14

Anexos

16

3

APLICACIÓN DE MODELOS
VECTORIALES AUTORREGRESIVOS
PARA LA PROYECCIÓN DE LA
INFLACIÓN EN EL ECUADOR

1.Introducción

La inflación es uno de los fenómenos que recibe particular atención por parte de los hacedores de políticas
públicas debido a sus efectos sobre la asignación de recursos, la distribución del ingreso, el desarrollo económico
y, por ende, sobre el bienestar de la población. Por tanto, disponer de una visión temprana o anticipada de la
inflación de manera confiable permitedefinir políticas anti-inflacionarias apropiadas logrando estabilidad en el
poder adquisitivo de la moneda.
El indicador que permite medir la inflación es el índice de precios al consumidor (IPC1) el cual, en el caso
ecuatoriano, cuantifica la evolución de los precios de un conjunto de bienes adquiridos por los hogares del área
urbana del país. Tomando en cuenta que los precios de los artículospresentan interrelaciones unos con otros2 es
necesario que la predicción de la inflación incorpore estas interrelaciones para obtener estimaciones confiables,
robustas, precisas de la inflación.
Para ello se utiliza una metodología (o técnica) de vectores autorregresivos (VAR) que es un modelo
econométrico de series temporales multivariado y permite analizar un conjunto de variables endógenasestocásticas correlacionadas cuya evolución depende del pasado del vector; este tipo de modelo es adecuado para
el análisis de la inflación; el vector endógeno está formado por grupos homogéneos de precios de mercado y se
puede considerar como una variable estocástica donde su evolución no es establecida por ningún ente
económico.
Para determinar grupos homogéneos de precios se utilizan métodosestadísticos de clasificación tales como los
árboles de clasificación/regresión, métodos de agrupación jerárquica y no jerárquica, dando como resultado que
los 256 bienes a precios de mercado se los clasifica en seis grupos con características propias en cada uno de
ellos.3
La presente nota tiene por objeto exponer las características y supuestos del modelo propuesto por el Banco
Central...