Econometría

Introducción


En este trabajo se muestra el comportamiento de cuatro variables que desde 1986 han sido de gran relevancia para la actividad económica en México: la Inversión Extranjera (Directa y de Cartera); la tasa de interés, el tipo de cambio y el nivel de la inflación.

Se busca establecer una relación entre estas cuatro variables con la finalidad de corroborar los postulados de lateoría económica que aseguran que, con un comportamiento racional, los agentes responden a cambios en alguna de estas variables para invertir; luego, se busca definir el comportamiento de la Inversión Extranjera en función del tipo de interés, el tipo de cambio y la inflación.

Los datos fueron obtenidos en su totalidad de la base de datos que el Banco de México pone a disposición del público ensu portal de Internet. La metodología muestra tres modelos calculados con mediante el método de mínimos cuadrados ordinarios. En el primero de ellos se establece la relación tal y como figura en la Teoría Económica y se analizan los resultados. En el segundo se considera la teoría de las expectativas racionales para los agentes y también se analizan los resultados que arrojan los datos tratados.Por último, se hace una propuesta basada en los supuestos que el modelo de mínimos cuadrados hace para dar validez a sus afirmaciones. Al final podemos concluir que la teoría es corroborada por la evidencia empírica, mas no con toda rigidez y precisión.

Para cada modelo se hizo lo siguiente: a) regresión lineal por el método de mínimos cuadrados ordinarios; b) prueba de autocorrelación(multiplicadores de Lagrange); c) prueba de normalidad (histograma y sus detalles); pruebas de heteroscedasticidad (ARCH y White no-cross terms); y e) pruebas de estabilidad (CUSUM y CUSUM Q).

El nivel de significancia para la evaluación de los modelos fue del 5%.













MODELO 1.

La teoría económica afirma que la inversión está motivada por el rendimiento real que pueda serobtenido. Este rendimiento está determinado en principio por el nivel observado en la tasa de interés, es decir, la remuneración al factor capital; el comportamiento mostrado por la variación de los precios, es decir la inflación, que determina en términos reales los beneficios obtenidos por una inversión; y como aquí se habla de inversión extranjera, el tipo de cambio resulta imprescindible parael análisis del comportamiento de esta.

Un primer modelo ajustado a los postulados de la teoría económica arroja los siguientes resultados:

• Especificación del modelo.

[pic]
Donde:
IE= Inversión Extranjera Total (Directa mas Cartera)
i = tasa de interés.
e = tipo de cambio nominal.
π = inflación.

• Modelo matemático.

[pic]

Donde:


βi es el estimadorasociado a cada variable independiente.
ut es el término de error en la estimación.

• Resultados.

Ecuación estimada: [pic]
Para un nivel de significancia α=0.05, se obtuvo lo siguiente:

|Cuadro 1. Significancia estadística |
|individual, modelo 1 (M1). |
|[pic] |
|Prueba individual.|¿Es estadísticamente |
| |significativo? |
|Para Β1(i): |Sí |
|P1 = 0.0000. | |
|Para Β2(e): |Sí |
|P2 = 0.0000. | |
|Para Β3(π): |Sí |
|P3 = 0.0000. | |

|Cuadro 2. Descripciónestadística básica de M1. |
|Estadístico |Valor |
|R2 |0.101419 |
|R2 ajustada |0.065475 |
|Durbin-Watson (DW) |1.449656 |
|Jarque-Bera (JB) |170.0971 |
|Kurtosis (K) |10.56044 |
|Prob...