Economia descubierta Tomas Bulat

ISBN 978-987-34-1582-1
Diseño de portada e interior: Pablo Piola
Economía descubierta
Tomás Bulat
1ra edición
© Tomás Bulat, 2013
© Ediciones B Argentina S.A., 2013
Av. Paseo Colón 221, piso 6 Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

A Cari, mi amor, mi motor.
A Santiago, Lucía y Fausto, mi más generoso público,
mis mejores estímulos, mis mayores orgullos.

Prólogo I
Para la economíaargentina, el siglo XX terminó en el 2002, cuando el país empezó a
crecer y la traumática experiencia que significó la caída del régimen de convertibilidad
comenzó a quedar atrás lentamente. En un principio, el diagnóstico más generalizado fue
que la economía crecía solo por una especie de efecto rebote, luego de una caída
espectacular. Sin embargo, a medida que el tiempo pasó fue quedando cada vez másclaro
que se trataba de otra cosa: la economía internacional estaba cambiando de manera
drástica y estructural, de la mano del crecimiento de China y las economías emergentes.
Se estaban abriendo oportunidades únicas para dinamizar el crecimiento. No solo porque
el precio de los productos primarios que exportamos aumentó sino, también, porque el
shock positivo afectó a todos nuestros vecinos delMercosur, abriéndole una oportunidad
a las exportaciones industriales. En ese contexto, en el lustro que siguió a la crisis, la
Argentina creció a una velocidad que no se observaba desde la época del primer
centenario. Una vez superada la sorpresa por la rapidez de la recuperación, hacia fines de
2007, eran muchos los analistas que consideraban que, en el nuevo contexto, el
crecimiento continuaríapor muchos años.
Sin embargo si observamos la economía en 2013, las expectativas optimistas no se
cumplieron. La Argentina de 2012, con inflación y bajo crecimiento, recuerda mucho a la
del siglo pasado. Probablemente sería difícil explicar este cambio de escenario haciendo
referencia solo al contexto internacional. Si bien la crisis en Europa y Estados Unidos
tuvo efectos negativos, también loes que gracias a la crisis la tasa de interés internacional
es bajísima. Además, el crecimiento del mundo emergente continúa y la soja sigue
mostrando precios récord. Un mundo de tasas bajas y precios de las commodities altos
sigue representando una oportunidad única para la Argentina, como lo demuestra el
hecho de que muchos de nuestros vecinos ricos en recursos naturales siguen creciendo.
Enverdad, las diferencias más marcadas se dan en relación a la situación interna: los
superávit gemelos que acompañaron el crecimiento en la década pasada han devenido en
déficit fiscal y escasez de divisas. El fuerte superávit en la cuenta energética se convirtió
en déficit. La libertad para acceder al mercado de cambios se ha visto interrumpida por los
controles y ha aparecido un mercado paralelo paralas divisas.
En la actualidad, el proceso de toma de decisiones es más dificultoso. ¿Cómo decidir en
un escenario que presenta una combinación tan inusual de importantes oportunidades
para crecer a largo plazo y desequilibrios macroeconómicos de corto plazo? ¿Apostar al
futuro con la inversión confiando que finalmente los desbalances de corto plazo serán
controlados? ¿O mejor adoptar una actitudde tipo defensiva hasta que aclare? ¿Cómo
proteger mejor mi patrimonio y mis ingresos bajo estas circunstancias? ¿Qué variables
observar en el proceso de toma de decisiones? ¿Cómo “leer” los cambios en la economía
global o en nuestro socio más importante, el Brasil? ¿Dónde poner mis ahorros?

En situaciones como estas, las personas que tienen la necesidad de tomar decisiones
económicas pero noson economistas necesitan de textos que las ayuden a conceptualizar
y clarificar el escenario de decisiones de una manera directa, utilizando un lenguaje que
evite los tecnicismos y sea comprensible para el no especialista. Este libro puede, sin
dudas, ser extremadamente útil para satisfacer esa necesidad. Tomás Bulat ha realizado
un esfuerzo sistemático por exponer de manera clara los conceptos y...