Economia Financiera

A
A
UNIVERSIDAD CARLOS III
ECONOMÍA FINANCIERA, CURSO 2009/10
EXAMEN FINAL – JUNIO – CONVOCATORIA EXTRAORDINADRIA
TITULACIÓN……………………………………………………………………………..
GRUPO……………………………………………………………………………………
-------------------------------------------------
NOMBRE…………………………………………………………………………………
i) TIENE DOS HORAS PARA COMPLETAR EL EXAMEN
ii) LAS RESPUESTAS CORRECTAS SUMAN 1, LAS INCORRECTAS RESTAN0.25.
iii) ES OBLIGATORIO MARCAR LAS RESPUESTAS EN LA HOJA DE CORRECCIÓN Y ENTREGARLA JUNTO AL EXAMEN, CON EL NOMBRE DEL ALUMNO EN AMBOS.
iv) ES OBLIGATORIO CONTESTAR AL MENOS OCHO PREGUNTAS.
-------------------------------------------------

1. Señale la respuesta correcta:
a. La Beta de una cartera bien diversificada es cero
b. La beta mide el riesgo específico en unacartera bien diversificada
c. La beta de una cartera formada por acciones agresivas será mayor que 1
d. La beta de una cartera formada por acciones defensivas será mayor que 1.

2. Suponga que un inversor especializado tiene una posición corta en acciones de Telefónica, si desea cubrir el riesgo de una subida en el valor de las acciones de la empresa Telefónica durante en elsiguiente trimestre, debe:
e. Ponerse corto en Letras del Tesoro (activo libre de riesgo)
f. Comprar opciones CALL sobre acciones de Telefónica
g. Comprar opciones PUT sobre acciones de Telefónica
h. Venta de opciones PUT sobre acciones de Telefónica.

3. Determine la beta de una cartera formada por 30% activo libre de riesgo, 25% acciones del BBVA con una volatilidaddel 15% y una beta del 0.8, un 65% en acciones de Iberdrola con una varianza de 0.0012 y una beta igual a 0.6, y tiene una posición de short-selling del 20% en bonos de la empresa Jazztel con una beta de 0.3.
i. Beta negative
j. Beta entre 0.45 y 0.55
k. Beta entre 0.6 y 0.8.
l. Ninguna de las anteriores.

4. Determine el precio de las acciones de INCORSA sabiendoque el próximo año repartirá un dividendo de 1€, y al siguiente de 1.5€, y luego a partir del tercer año pagará un dividendo constante de 2€ para el resto de los años. La beta de la empresa es de 1.3, la prima de riesgo esperada para el mercado en el futuro es de 9% y la rentabilidad del activo libre de riesgo del 4%.
m. 11.50€
n. 14.72€
o. Entre 48.40€ y 49€
p. Ningunade las anteriores

5. Un gestor de un fondo de inversión desea formar una cartera invirtiendo en acciones de una determinada empresa (ASCA) y letras del tesoro. Determine la proporción a invertir en las acciones de la empresa ASCA si el gestor de un fondo de inversión desea crear una cartera con una beta igual a 1.2 y ha estimado que la beta de las acciones de esta empresa es de 1.5.q. Entre 60% y 75%.
r. Entre un 15% y un 50%
s. Un 80%.
t. Ninguna de las anteriores

6. El señor Francisco Martínez tiene un préstamo hipotecario para financiar la adquisición de su casa, y el tipo de interés que se le aplica es EURIBOR +0.5%, siendo revisado anualmente tomando como referencia el último EURIBOR. Durante los últimos doce meses el EURIBOR fue del 5% pero,justo ahora cuando debe revisar su hipoteca, el EURIBOR ha caído hasta el 3%. El capital pendiente en el préstamo es de 200.000€, y quedan 25 años hasta vencimiento, pagándose con pagos periódicos mensuales del mismo importe. Determine la reducción en la cuota que tendrá gracias a que el EURIBOR aplicado será el 3% en lugar del 5%.
u. Entre 100€ y 125€
v. Más de 300€
w. Entre215€ y 220€
x. Ninguna de las anteriores.

7. Seleccione que respuesta es falsa:
y. De acuerdo al CAPM dos activos con diferente riesgo sistemático podrían ofrecer una rentabilidad idéntica
z. De acuerdo con el CAPM dos activos con diferente riesgo específico podrían ofrecer una rentabilidad idéntica
{. De acuerdo con el CAPM en equilibrio es imposible que un...