Economia

REPORTE DE INFLACIÓN
Marzo 2009

Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2009-2010

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

REPORTE DE INFLACIÓN: Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2009-2010

Marzo 2009

Entorno internacional

Finanzas públicas

Tipo de cambio Política monetaria:
Tasa de interés de referencia

Tasas de interés Liquidez y crédito

Actividadeconómica
(brecha del PBI con el producto potencial)

Inflación

Expectativas de inflación Choques financieros Choques de demanda Choques de oferta

Jirón Antonio Miró Quesada 441, Lima 1 Correo electrónico: webmaster@bcrp.gob.pe Teléfono: 613-2000 - Fax: 613-2525

Banco Central de Reserva del Perú

REPORTE DE INFLACIÓN Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2009-2010 ISSN 1728-5739Hecho el Depósito Legal en la Biblioteca Nacional del Perú No. 2005-6985 Área de Edición e Imprenta
Diseño e Impresión

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

CONTENIDO

Pág.
Prólogo I. ............................................................................................ 5 6 9 20 34 47 58 79 96 Resumen............................................................................................ Escenario internacional ................................................................ II. Actividad económica .................................................................... III. Balanza de pagos ........................................................................ IV. Finanzas públicas ......................................................................... V. Políticamonetaria ......................................................................... VI. Inflación ........................................................................................ VII. Balance de riesgos ......................................................................

RECUADROS
1. EEUU: Medidas para enfrentar la crisis financiera ..................................... 2. Generacióneléctrica: Riesgos en el corto plazo y agenda pendiente de largo plazo ............................................................................................ 3. La economía peruana frente a los choques externos negativos ............... 4. Respuestas de política fiscal ante la crisis externa ................................... 5. La intervención cambiaria del BCRP......................................................... 6. Descalce de monedas de empresas del sector real .................................. 7. ¿Qué explica los movimientos de la inflación en el Perú? ......................... 8. Traspaso del tipo de cambio a precios ...................................................... 31 45 56 75 76 90 93 18

El presente Reporte de Inflación se ha elaborado con información a diciembre de2008 del producto bruto interno, la balanza de pagos, operaciones del sector público no financiero. Los datos de inflación, tipo de cambio, mercados financieros y cuentas monetarias corresponden a febrero de 2009.

Reporte de Inflación. Marzo 2009

Prólogo
•
De acuerdo con la Constitución Política, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es una entidad pública autónoma cuyafinalidad es la de preservar la estabilidad monetaria. La estabilidad de la moneda es una de las condiciones fundamentales para lograr un crecimiento alto y sostenido de la economía porque favorece el ahorro, la inversión y, en general, todas las actividades económicas. Para el logro de este objetivo, el Banco ejecuta su política monetaria siguiendo un esquema de Metas Explícitas deInflación. La meta de inflación es 2,0 por ciento con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia abajo (1,0 por ciento) y hacia arriba (3,0 por ciento). La meta de inflación del Banco Central busca anclar las expectativas de inflación en el nivel inflacionario de las economías desarrolladas y constituye un compromiso permanente del BCRP con la estabilidad...