Economia

El análisis discriminante
El modelo fue creado en 1.960 por Edward Altman, profesor de la Universidad de Nueva York. Este sencillo indicador mide la fortaleza financiera deuna empresa y busca identificar la probabilidad de quiebra de la misma.
El “Z score” es un modelo lineal en el cual se le da una ponderación a ciertas razones financieraspara maximizar el poder de predicción del modelo y al mismo tiempo apegarse a ciertos supuestos estadísticos.
Permite clasificar una observación en uno de varios gruposdefinidos a priori dependiendo de sus características individuales. Se usa principalmente para clasificar y/o hacer predicciones en problemas donde la variable dependiente es decarácter cualitativo. La idea básica consiste en obtener una serie de funciones lineales (llamadas funciones discriminantes) a partir de variables independientes que permiteninterpretar las diferencias entre los grupos y clasificar a los individuos en alguna de las subpoblaciones definidas por la variable dependiente. Se parte de p variables(X1, X2,..., Xp) medidas para (g) grupos de individuos preestablecidos.
En base a un conjunto de ratios financieros bastante comunes el método marca unos valores objetivos paradeterminar el riesgo que tiene una empresa de quebrar. Existen métodos más actuales, pero no tan rápidos y útiles para las pymes que pueden obtener así una estimaciónbastante acertada respecto a su solvencia.
Su cálculo se basa en el análisis de una combinación de 5 ratios financieros enumerados a continuación:
W = Capital de Trabajo /Activos Totales
U = Utilidades Retenidas / Activos Totales
E = EBITDA / Activos Totales
Q = Valor en el mercado accionario / Total Pasivos
S = Ventas Netas / Total de Activos