Economia

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UNA VENTANA AL ASIA PACÍFICO

DIARIO FINANCIERO - JUEVES 4 DE JULIO DE 2013

INSTITUTO DE ESTUDIOS
DEL PACIFICO Y DEL INDICO
www.ugm.cl

“BANCA EN LAS SOMBRAS” PROVOCA TEMORES A UNACRISIS SIMILAR A LA SUBPRIME DE EEUU

Según JPMorgan, una banca paralela ha emitido deuda por
69% del PIB, que está financiando proyectos rechazados por las
entidades tradicionales y que quizás nuncageneren retornos.
China ha gozado de un
crecimiento económico espectacular en las últimas décadas, gracias a una estrategia
liderada por las exportaciones,
lo que a su vez se traducía encrecientes niveles de vida para
su población. Esta dinámica
se ha visto amenazada por la
recesión europea y el freno
en el crecimiento mundial.
Europa, su principal mercado
exportador, se ha vistoforzado
a aplicar políticas fiscales
restrictivas, que la tendrá
estancada en los próximos
años.
El dilema que ha enfrentado China desde entonces
es cómo mantener sus altos
ritmos de crecimientomientras el resto del mundo está
frenado. La solución elegida
fue crecer apoyándose en el
mercado interno, para lo cual
se utilizaron tres palancas:

POR ERIK
HAINDL
DIRECTOR
INSTITUTO DEECONOMÍA, UGM

la primera fue un ambicioso
programa de inversiones en
infraestructura, con énfasis en
las regiones más atrasadas del
país. Este programa es muy
intensivo en materias primas,
lo quealentó a nivel mundial
un superciclo de altos precios
de materias primas, del cual
Chile se vio ampliamente
favorecido. Las holguras que
contaba China en sus reservas
y cuentas externasfacilitaron
esta política.
La segunda fue impulsar
un aumento en el consumo
y construcción de viviendas
mediante un fuerte apoyo al
crédito interno.
Y la tercera fue política
gradual de apreciacióndel

DEL MES
LA PRODUCCIÓN

LAS EXPORTACIONES

yuan.
Hasta el momento, la política ha sido exitosa. Pero, han
surgido desequilibrios que
ponen en peligro la estrategia.
En primer lugar, la...