economia

La importancia de la inversión en el crecimiento económico.-
Se reconoce ampliamente que la inversión ha jugado históricamente un papel fundamental en diversos procesos exitosos de estabilización, seguida de crecimiento económico. Por ejemplo, frecuentemente se argumenta que la recuperación económica alemana en 1926, luego del período hiperinflacionario, fue posible en gran parte, gracias ala combinación de políticas de captación de flujos de capital e incrementos significativos en la inversión pública. Simétricamente, tasas de crecimiento negativas del producto, como las que se tuvieron en los países en desarrollo durante la década de los ochenta, estuvieron acompañadas frecuentemente por tasas de inversión demasiado bajas.
A principios de la década de los ochenta los países endesarrollo, entre ellos Bolivia, sufrieron una reducción significativa en sus niveles de inversión por diversos factores. Por una parte, la crisis de la deuda externa impuso serias restricciones financieras que no pudieron ser correspondidas por un incremento proporcional en el ahorro interno de estos países. Adicionalmente, la escasez de recursos frescos deterioro las cuentas fiscales quetuvieron que ser financiadas internamente, y en particular a través de una mayor emisión monetaria. Asimismo, el incremento de las tasas de interés internas y la aceleración inflacionaria en la mayoría de estos países, forzaron a un significativo ajuste fiscal que, en algunos casos, fue ejecutado a través de recortes en la inversión pública. Por otra parte, una mayor inestabilidad macroeconómicaasociada con los "shocks" externos y con las dificultades resultantes de estabilizar la economía por parte de los gobiernos, resultaron en una menos inversión privada. Más aún, como se analizará posteriormente, la deuda contratada contribuyó a desalentar la inversión, a través del impuesto implícito sobre el producto futuro (Serven y Solimano, 1990).
La economía requiere inversión productiva.-Semanas atrás, Moody´s Investors Services señaló que el incremento sostenido de la inversión privada podría mejorar la calificación de deuda del país en relación a la emisión de 500 millones de dólares en bonos.
En los últimos años, la inversión total en Bolivia estuvo entre 15 y 17 por ciento del PIB logrando tasas de crecimiento de la economía de 4 por ciento. Sin embargo, se requieren inversionespor encima del 25 por ciento para crecer a tasas superiores al 7 por ciento y así generar mayor empleo y reducir la pobreza.
La Cámara Nacional de Industrias (CNI) reitera la importancia de la inversión productiva privada para el desarrollo económico del país e identifica a la incertidumbre, entendida como la baja previsibilidad de las políticas públicas, como el factor que determina una mayorpercepción de riesgo del inversionista nacional sobre el sector industrial.
En una encuesta realizada entre sus asociados, la CNI advirtió que el clima para invertir y hacer negocios en Bolivia logra una nota de 3,5 puntos en una escala del 1 al 7. La interpretación de este resultado equivale a un clima de incertidumbre para la inversión privada.
Parafraseamos a Moody´s, debido a que variasinstancias del Gobierno estriban su opinión sobre la confianza y certidumbre de los inversionistas con base en la calificación de deuda del país que realiza esta empresa; esperamos que también sea considerado con la misma relevancia este criterio profesional respecto al efecto positivo que tendría para el país un incremento sostenido de la inversión privada y consideramos que éste sería aún mayor, sies en actividades productivas.
Para lograr los niveles de inversión deseables, se requieren muchas acciones que logren recuperar la confianza de los inversionistas en el país, pero se deben dar los pasos iniciales que parten por tener un marco legal que sea fruto de una construcción social con la participación del sector privado con arreglo a la nueva Constitución Política del Estado y su...