economia

 
 
IV. El Modelo IS LM*
 
 
 
1. INTRODUCCION 
 
1.1  Un poco de historia 
 
Quizás el punto de partida sea la reunión de la Econometric Society en Oxford hacia 
fines  de  septiembre  de  1936.  Esa  mañana  de  sábado,  en  el  simposio  sobre  J.M. 
Keynes,  R.  Harrod,  J.  Meade  y  J.R.  Hicks  presentaron,  cada  uno  por  separado, 
sistemas  de  ecuaciones  tratando  de formalizar  a  la  Teoría  General:  Mr.  Keynes  and 
Traditional  Theory,  A  Simplified  Model  of  Mr.  Keynes’s  System  y  Mr.  Keynes  and  the 
Classics,  respectivamente.  Aquel  que  sobresalió  fue  el  último,  principalmente 
porque incluía un diagrama que representaba el equilibrio general y que sería, a la postre, la representación gráfica del modelo IS LM (en ese entonces, IS LL). Claro 
que  esto  ocurría  en  Inglaterra;  la  importación  de  este  modelo  por  parte  de  la 
academia  norteamericana  llevo  algo  de  tiempo,  pero  se  cristalizó  en  Monetary 
Theory  and  Fiscal  Policy  de  A.  Hansen.  Gracias  a  esto,  el  modelo  es  también 
conocido como “modelo de Hicks – Hansen”. 
 
El  modelo  de  Hicks  y  Hansen  sirvió  de  guía  para  la  elaboración  de políticas 
económicas. En este terreno, y con el mismo herramental que estamos utilizando, 
compitieron  dos  corrientes  de  pensamiento:  la  keynesiana  o  fiscalista,  y  la 
neoclásica o monetarista. No diremos más aquí ya que hacia el final de esta lectura 
se hará una referencia a este debate. En lecturas posteriores, cuando incorporemos los análisis del mercado de trabajo (modelo OA DA), de la relación con el resto del 
mundo  (economía  abierta)  y  con  el  futuro  (expectativas)  el  debate  keynesianos‐
monetaristas reaparecerá con algunos matices interesantes. 
 
A  la  vez,  en  el  frente  académico  muchos  autores  (como  por  ejemplo,  el  sueco  A. 
Leijonhufvud  en  su  Análisis  de  Keynes  y  la  Economía  Keynesiana)  tomaron  una postura crítica hacia el modelo; en particular hacia la correspondencia entre IS LM 
y la Teoría General de Keynes que postulaban ambos bandos. Para los economistas 
 Notas de clase elaboradas por Ramiro Albrieu y Federico Grinberg para ser utilizadas por el curso 
4 de la materia Macroeconomía I de la Universidad de Buenos Aires. Se agradecen comentarios a 
ralbrieu@cedes.org. 
*

de  la  segunda  posguerra  la  Teoría  General era  algo  así  como  un  conjunto  de 
medidas  de  carácter  práctico,  útiles  para  evitar  variaciones  coyunturales  en  las 
variables macroeconómicas. En palabras del poskeynesiano P. Davidson, la Teoría 
General pasó a ser 
 
“una receta de cocina donde metemos un poco de política fiscal, otro 
poco de política monetaria y ¡listo!: pleno empleo” 
   
Cuánto  de  Keynes  hay  en Hicks  –  Hansen  es  aun  debatido.  Tanto  es  así  que  las 
técnicas de investigación aplicadas a este dilema incluyen borradores de la Teoría 
General,  cartas  privadas  de  Keynes  a  otros  economistas  (todo  esto  recopilado  en 
los Collected Writtings, Vol XXIX)...hasta se llegó al análisis de los apuntes de clase tomados por los alumnos en los cursos dictados por Keynes en Cambridge los años 
previos  a  la  aparición  de  la  Teoría  General!!!  (v.  T.  Rymes:  Keynes’s  Lectures  1932‐
1935: Notes of a Representative Student). 
 
Otro  punto  de  discusión  es  el  grado  de  consenso  sobre  la  utilización  de  estos 
macromodelos.  N.G.  Mankiw,  en  su  Rápido  Curso  de  Actualización  sobre 
Macroeconomía,  señala  al  respecto  la  separación  entre  la  macro  académica y  la 
macro empírica o de los policy makers. Vale repasar el punto de conflicto entre los 
dos bandos en lo referido al alcance del análisis macroeconómico. 
 
• Desde el enfoque empírico una teoría es una descripción sistemática de las 
interrelaciones reales entre las variables del mundo en que vivimos. Solo los 
teoremas  y  proposiciones ...