economia

Universidad Nacional Autónoma de México
Finanzas II
Profesora: Nayeli Castillo Carranco
Ayudante: José Benito Díaz Hernández

Proyecto Final
Un Portafolio Eficiente



Integrantes:
Castro Granados, Erick Iván
Legorreta Muñoz, Luis Enrique
López Merino, Luis Alberto
Olivos Navarro, Cesar Jonathan

Índice
I. Introducción
a. Marco Teórico
i. Historia de las empresas queconforman el portafolio
II. Metodología
III. Desarrollo
a. Markowitz
b. Valor en riesgo (VaR) Histórico
c. Valor en riesgo (VaR) Paramétrico
d. Valor en riesgo (VaR) Montecarlo
e. Pruebas retrospectivas (backtesting)
f. Opciones
IV. Resultados y conclusiones
Introducción
Con el objetivo de reforzar los conocimientos del curso de Finanzas II nos hemos dado a la tarea de realizar un portafolioeficiente. Conformaremos nuestro portafolio con cinco empresas:
Grupo Nacional Provincial
Grupo Palacio de Hierro S.A.B de C.V.
GRUMA S.A.B de C.V
Grupo Sanborns S.A.B. de C.V
Grupo Profuturo S.A.B. de C.V
Primero analizaremos fortalezas y debilidades de cada empresa por medio del análisis fundamental, asimismo, veremos cómo se comportan sus títulos accionarios realizando un análisistécnico (el periodo en que analizamos a las empresas es del 1 de enero al 1 de diciembre del 2012); estos análisis nos permitirán darnos una idea sobre que tan viables son las empresas en caso de una inversión.
Luego, se pretende encontrar la máxima perdida potencial (VaR) que puedo tener a cierto tiempo, de acuerdo con cierto nivel de confianza. Esta es la parte más extensa del proyecto e importantepues del VaR depende si nuestro portafolio será eficiente. Calcularemos el valor en riesgo (VaR) conforme al método histórico, paramétrico y Montecarlo.
Tras haber calculado el valor en riesgo (VaR) y con afán de determinar si sus proyecciones han sido las correctas haremos una prueba de backtesting.
En adición, graficaremos la Frontera Eficiente de nuestro portafolio para confirmar su eficacia.También agregamos un apartado de opciones financieras.
Por último, analizaremos los resultados consecuentes del valor en riesgo y backtesting, para finalmente confirmar la eficacia de nuestro portafolio.


Marco Teórico
Sinopsis de las empresas que conforman el portafolio eficiente.
1. Grupo Nacional Provincial (GNP)


La emisora GNP es una de las compañías aseguradoras líderes en elmercado mexicano, con 110 años de experiencia. En 1972 se adquiere a La Nacional, Compañía de Seguros, S.A. (constituida en 1901 como una de las primeras empresas de seguros de Vida en México), y a Seguros la Provincial, S.A. (creada en 1936, operando principalmente seguros de Daños y Accidentes y Enfermedades) y en diciembre de 1992 se lleva a cabo la fusión de ambas compañías cambiando sudenominación a la de Grupo Nacional Provincial, S. A. Durante 1999, inició la operación de Médica Integral GNP, una subsidiaria especializada en brindar servicios de salud, la cual complementa la participación de la aseguradora en la operación de Gastos Médicos y Accidentes y Enfermedades. En el mes de diciembre de 2001, se realizó la adquisición del 99.9% y 94.69% de las acciones de Arrendadora Valmex,S.A. de C.V. y Crédito Afianzador, S.A. Compañía Mexicana de Garantías, respectivamente. Asimismo, de conformidad con los acuerdos de la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, se escindió de GNP el negocio de pensiones, constituyendo una nueva sociedad denominada GNP Pensiones, S.A. de C.V. El Consejo de Administración, en septiembre de 2006, autorizó una suscripción de acciones por $500,de los cuales, se suscribieron $499.5 en dos plazos, representando un total de 17, 837,614 acciones suscritas. Esta aportación de capital permitió a GNP contar con un mayor margen de solvencia y financiar proyectos para el desarrollo de los negocios. En el 2007 se llevaron a cabo diversas operaciones relativas a algunas subsidiarias, que comprenden:
A. la adquisición por parte de Grupo...