economia

BANCA Y DINERO

La Masa monetaria y sus Determinantes – Capítulo 4

Masa monetaria
La cantidad total de dinero que existe en manos del público en un momento determinado

Una medida natural de la masa monetaria sería el valor total de todos los instrumentos que pueden ser usados como medio de pago.

La masa monetaria total no puede limitarse únicamente al dinero en efectivo. La masamonetaria también debería incluir el total de los depósitos bancarios contra los cuales e pueden girar cheques. La masa monetaria se conoce como M1, y se define como el total de efectivo fuera de bancos más depósitos a la vista en bancos.

M1 = efectivo fuera de bancos + depósitos a la vista

M2 = m1 + depósitos de ahorro

M2 = M1 más los depósitos de ahorro en bancos comerciales.

Basemonetaria
Es la suma del efectivo fuera de bancos más las reservas del sistema bancario = B
Dinero creado por el banco central. A la base monetaria también se le denomina a veces dinero de alta potencia, el banco central tiene control directo sobre la base monetaria.

El banco central no puede controlar directamente los componentes de la base monetaria, que no tiene control directo sobre el usoque el público habrá de dar al dinero emitido, pero sí puede controlar la suma de estos componentes o sea la base monetaria total.

M1 = c + DV
M2 = C + DV + DA
B = C + R = C+ RR + SE
SE = R - RR

B = base monetaria
C = total de efectivo fuera de bancos
DV = total de depósitos a la vista en bancos comerciales
DA = total de depósitos de ahorro
R = total de reservas bancarias
RR =reservas requeridas que los bancos deben mantener contra sus depósitos tanto a la vista como de ahorros
SE = sobre encaje o reservas excesivas del sistema bancario

Generalmente el total de reservas bancarias será menor que el total de depósitos a la vista, por lo que M1 será generalmente mayor que la base monetaria. Bajo un sistema de reservas fraccionales el total de reservas bancarias siempreserá menor que el total de depósitos bancarios a la vista más ahorros y por tanto M2 siempre será mayor que la base monetaria

Razón de Efectivo
La razón de efectivo expresa el efectivo fuera de bancos como porcentaje del total de depósitos a la vista y lo que nos dice es cuanto dinero mantiene el público en forma de efectivo por cada unidad monetaria que se mantiene en depósitos a la vista.c = C/DV

Razón de Ahorros
Expresa el total de depósitos de ahorro como porcentaje del total de depósitos a la vista y por tanto nos dice cuanto dinero se mantiene en depósitos de ahorro por cada unidad de depósitos a la vista

a = DA / DV

Razón de sobre encaje
Expresa el sobre encaje neto del sistema bancario como porcentaje del total de depósitos a la vista y nos indica cuantodinero mantiene el sistema bancario en conjunto en forma de sobre encaje por cada unidad de depósitos a la vista

S = se/dv

Puesto que los banco no reciben ningún retorno sobre el dinero que mantienen en reserva por encima de sus requisitos legales, podemos esperar que siempre haya una tendencia a minimizar el sobre encaje y por tanto la razón de sobre encaje generalmente será una fracción muypequeña

M1 será generalmente mayor que 1, lo que a su vez significa el aumento en M1 generalmente será mayor que el aumento en la base monetaria.

Si el banco central emita más dinero, produciendo un aumento en la base monetaria, este aumento será multiplicado por el sistema bancario a través del sistema de reservas fraccionales, produciendo un aumento en la masa monetaria que es mayor que elaumento en la base monetaria. De ahí también el uso ocasional de la frase dinero de alta potencia, cualquier aumento en la base monetaria servirá de base para una expansión adicional de la masa monetaria por parte del sistema bancario.

Una reducción en las tasas de encaje legal claramente tendrá un impacto positivo sobre ambos multiplicadores y por tanto resultará en un aumento en la masa...