economia

y, por tanto, lo que ocurrirá es que destinarán una menor porción de su ingreso al ahorro. Esto no
es sino plantear el concepto de la propensión marginal al consumo en sentido inverso: si el ingresode la comunidad disminuye entonces su consumo también disminuirá pero menos que
proporcionalmente.
Sin embargo, el ímpetu de las empresas por reducir sus inventarios, junto a la presión de pagardeudas por el crédito contraído durante la expansión (pues la tasa de interés se ha incrementado),
condiciona que de sus ingresos corrientes tienen que cubrir sus pasivos, lo que implica destinarmenos recursos a la producción. Así, si las empresas continúan disminuyendo su producción ello
implicará menor demanda de trabajo, con lo cual seguirá cayendo también el ingreso de las familias,
lademanda de bienes de consumo por parte de éstas y la de bienes intermedios por las propias
empresas. Es decir, no existen incentivos para que éstas aumenten su inversión en mano de obra e
insumos, ymucho menos en bienes de capital pues cuentan con capacidad ociosa debido al
aumento de la planta productiva que resultó del efecto acelerador de la inversión.
Sintéticamente lo anterior se traduceen lo siguiente: menor inversión de las empresas inducen la
declinación del ingreso de las familias, luego la contracción de la demanda de bienes de consumo,
efecto que se traslada en el mismosentido en la demanda de bienes intermedios y, finalmente, ello
inhibe la realización de nuevas inversiones. Nos encontramos en la fase de depresión del ciclo: el
efecto multiplicador de la inversión estáactuando en sentido contrario respecto a como funcionó
durante el auge.
Además de lo anterior, ¿qué ocurre durante la depresión? Según se advertirá en lo siguiente, así
como la fase de augeengendró condiciones que terminarían por producir la depresión, durante ésta
también se crean condiciones que finalmente propiciarán una nueva fase de expansión. En efecto.
Durante la depresión...