Economia

Futuro del Sistema Financiero Internacional

El sistema financiero internacional no es estático, evoluciona continuamente como lo prueba la breve exposición anterior de su historia a lo largo del SXX. Hacia el futuro, los factores que afectarán su evolución pueden ser los siguientes:
1) Cambios en el poder económico global.
2) Desequilibrios comerciales crecientes asociados con el cambio en elpoder económico.
3) Preocupaciones ambientales crecientes relacionadas con los flujos financieros y comerciales de tipo internacional.
4) La necesidad de seleccionar un nivel apropiado de flexibilidad de los tipos de cambio.
Si en julio de 1944 Estados Unidos mantenía el 75% de las reservas oficiales de oro del mundo y el sistema financiero internacional de Bretton Woods reflejó las preferenciasdel jugador dominante en ese tiempo.
Para salir de la crisis las empresas necesitan a las entidades financieras, estas necesitan a aquellas y la economía a ambas. Bien es cierto que también podría decirse que las empresas y las entidades financieras precisarían de una economía más vigorosa y generadora de empleo y de menos incertidumbre para que los mecanismos de financiación e inversión sereactivaran. Es un conocido esquema circular en el que la vertiente real y financiera de la economía se retroalimentan. Ahora bien, en una situación como la actual, la economía española no puede permitirse una recuperación sostenida sin crédito
En Estados Unidos se mantiene un debate similar. El pasado mes de agosto, en la famosa reunión de Jackson Hole, el papel del crédito como eje de la recuperaciónfue ampliamente discutido y debatido. Especial atención se ha prestado a la intervención del matrimonio de economistas Carmen y Vincent Reinhart, quienes señalan que la crisis ha venido precedida de una expansión desmesurada del crédito en la última década y estiman que serían precisos al menos otros diez años de crecimiento mucho más moderado del crédito para corregir el excesivo endeudamientogenerado. Si finalmente esto se traducirá o no en una década perdida en cada país depende de muchos factores. Entre ellos, de la capacidad de adaptación de la industria financiera a este nuevo entorno.

Para salir de la crisis la empresa necesita a la banca, esta necesita a aquella y la economía a ambas
Alianzas e integración son una alternativa para que la banca minorista gane mercados ydimensión
Tratar de delimitar los horizontes por los que pueden guiarse los servicios bancarios en los próximos años deviene un ejercicio tan complejo como decisivo y más importante aún en países como España, donde el tejido productivo es especialmente dependiente de la financiación externa bancaria.
¿Qué modelo bancario puede dar respuesta a las necesidades financieras de las empresas en un entorno deelevada incertidumbre? Todas las entidades financieras, diversificadas o no, afrontan un entorno macroeconómico débil y el agotamiento de ciertas líneas de negocio que ahora están llamadas a su redefinición. En el caso español es preciso tener en cuenta que el agotamiento de negocios como los vinculados al sector inmobiliario es particularmente significativo. Asimismo, tanto el sector privado como elpúblico están afrontando un desapalancamiento considerable para reducir los elevados niveles de deuda que se habían generado en los últimos años. Las entidades bancarias no son una excepción. Parte de la economía política que marca la reforma y reestructuración puesta en marcha está abocada a reducir la deuda inmobiliaria bancaria. El Banco de España se ha encargado de recordar estos días que laexposición crediticia potencialmente problemática de las entidades bancarias alcanza ya los 180.000 millones de euros, algo que parece apuntar a la necesidad de una mayor reestructuración.
Durante 2008 y 2009, la estrategia generalizada del sector bancario fue de una vuelta a los fundamentos básicos (back to the basics), en la que las entidades financieras se centraron en la captación de pasivos...