Economía Subterránea

ENSAYOS
sobre política económica
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Economía subterránea en Colombia 1976-2003: una medición a partir de la demanda de efectivo
Carlos A. Arango Martha Misas Enrique López Revista ESPE, núm. 50, junio 2006 Páginas 154-211
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The Underground Economy in Colombia: 1976-2003

Carlos Arango * Martha Misas** Enrique López***
The authors thank the assistance of Catalina Escobar, Lina Montoya and Nicolás Hernández. They also thank the collaboration of the Economic Department of theUniversidad Javeriana, specially to Luisa Fernanda Bernal for the construction of some of the labor series; to Ana María Iregui, María Teresa Ramírez, Leopoldo Fergusson and Luis Eduardo Arango for giving their series to complete the data base. In the same way, they thank the people that assist to the internal seminar of the Research Unit for their right and direct comments to the working paper ofthis document.
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Central Bank of Canada. E-mail: carango@bankofcanada.ca Banco de la República de Colombia. E-mail: mmisasar@banrep.gov.co Banco de la República de Colombia. E-mail: elopezen@banrep.gov.co

Document received 30 September 2005; final version accepted 13 April 2006.

Abstract
In a broad sense the underground economy (UE) can be defined like productivity activitiesviolating laws and regulations and defying political authority. The UE is a relevant problem in Colombia because the drug trade an informal economy activities are important issues in the Colombian economy. Not only this is true for the Banco de la República (Central Bank), because the impact of UE on cash demand, but also because its fiscal and institutional implications. The authors estimate the UEsize for Colombia using the Kalman filter. Their approach starts from the assumption that underground transactions are paid in cash in order to make detection more unlikely. The size of the underground economy is reflected in the amount of cash used in a country beyond that used for official transactions. Due to the limited degrees of freedom, intervals of confidence through a bootstrappingprocedure were calculated to establish the significance of the different UE “causes”.

JEL Classification: O17, D78, H11, H26. Keywords: underground economy, tax burden, government regulation, Kalman Filter estimation, cash demand.

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Economía subterránea en Colombia 1976-2003: una medición a partir de la demanda de efectivo

Carlos A. Arango * Martha Misas ** Enrique López ***

La economíasubterránea (ES), definida de manera suscinta como aquella asociada con actividades por fuera de las instituciones legales de un país, es de particular relevancia en Colombia debido al alcance que tiene la economía del narcotráfico y la economía informal evasora de la legislación fiscal y laboral; esto es particularmente importante no sólo para el banco central, pues la ES tiene una ingerenciadirecta en la demanda de efectivo, sino también por sus implicaciones fiscales e institucionales. En este trabajo se hace una revisión crítica del estado del
Los autores agradecen la ayuda de Catalina Escobar, Lina Montoya y Nicolás Hernández; igualmente, agradecen la colaboración del Departamento de Economía de la Universidad Javeriana y en especial a Luisa Fernanda Bernal en la construcción de...