ECOPETROL S

Presentación del Reporte: Agosto 25 de 2010
ECOPETROL S.A.
BVC: ECOPETROL / NYSE: EC
Primera cobertura
Fecha de Valoración: Mayo 28 del 2010
Recomendación: Comprar
Acciones
Valor del Índice:
IGBC: 12.227,20 puntos
Precio de la Acción: Ecopetrol: 2.710 COP
•
•

ADRs
DJIA: 10.136,63 puntos
Ecopetrol (EC): US$27,36

Precio esperado al 31 de Diciembre de 2010: $3.149 COP.
Rango esperado al 31 deDiciembre de 2010: $3.097 a $3.203 COP.

Tabla de Valoración con los datos financieros más destacados
Flujos de Caja Proyectados (Periodo Explícito)
Millones de
Pesos (COP)

2010

2010

UODI

2011

2012

10.647.041 12.043.367 13.362.641

WACC
VP de los
FCLO*

13,14%

12,55%

2013

2014

2015

14.604.864

15.770.034

16.858.153

12,64%

13,01%

13,05%

12,51%

75.547.526 85.652.501 96.624.995107.885.876 118.555.146 128.311.779

* Valor presente a inicios del año.

Comparación por Múltiplos
PIW annual
ranking*

50

3

6

7

9

15

38

44

Ecopetrol

Exxon
Mobil

BP

Shell

Chevron

Petrobras

Sasol

Apache

Anadarko
Pete Corp.

Promedio
Industria

P/E

14,20

17,28

10,84

57,19

15,35

14,10

15,30

-118,59

-222,93

9,60

EV/ EBITDA

19,93

8,16

6,24

7,03

6,11

4,75

8,89

6,51

16,748,70

P/VL
Margen
operativo
Rendimiento
x Dividendo

3,38

2,94

1,77

1,35

3,74

2,40

2,04

2,20

1,54

2,00

25,85%

9,52%

8,98%

5,26%

10,48%

21,40%

17,36%

6,58%

-0,65%

13,08%

4,81%

2,45%

5,61%

5,36%

0,96%

2,10%

2,95%

0,57%

0,49%

3,50%

Fuentes: Yahoo finance, Bloomberg, Morning Star y Daily Finance. *Ver anexo 4.

Capitalización del Mercado, datos Financieros y Accionarios
•Capitalización Bursátil:
115,1 Billones de pesos
• Acciones en Circulación:
40.472.512.588
• Volumen Promedio diario 2009:
24,174 Millones de pesos
• Bursatilidad:
Alta
• Participación índice:
IGBC: 20,65%,
COLCAP: 19,95%
• Cotiza en:
Bolsa de Valores de Colombia y en el NYSE (ADRs).
• Rango último año:
2.365 COP - 2.815 COP
Apreciación Global de la Compañía
• Localización: Bogotá, Colombia
•Industria: Petróleo y Gas
• Descripción: Compañía colombiana del sector petróleo y gas dedicada a la exploración, producción, refinación,
transporte y comercialización de hidrocarburos.
• Productos y servicios: Petróleo, Gas natural, Gasolinas, Destilados medios, GLP y combustóleo y productos
petroquímicos.
• Sitio web de la Compañía: www.ecopetrol.com.co
Analistas:
Álvaro Alejandro Urrea López
GregorioToro Arango
Juan Sebastián Ramírez Tobón
Marcos Gallego Gómez

Directora de la Investigación de Inversión:
Sandra C. Gaitán Riaño
Monitora de Investigación:
Natalia Chávarro Mejía
Asesor de Investigación:
Sandra C. Gaitán Riaño
Los REPORTES BURKENROAD son un programa originado en la Universidad de Tulane AB Freeman, y se producen sólo como parte de un programa educativo de la Escuela de
JuliánPareja Vasseur
Administración de la Universidad EAFIT. Los informes no son un consejo de inversión y no deben y ni pueden ampararse en ello para la toma de cualquier decisión de inversión. Usted

Los REPORTES BURKENROAD son un programa originado en la Universidad de Tulane AB Freeman, y se producen sólo como parte de un programa educativo de la Escuela
debe consultar a un profesional de inversión y/ o llevar a cabo su propia investigación primaria con cualquier inversión potencial.
de Administración de la Universidad EAFIT. Los informes no son un consejo de inversión y no deben y no pueden ampararse en ello para la toma de cualquier decisión de
inversión. Usted debe consultar a un profesional de inversión y / o llevar a cabo su propia investigación primaria con cualquier inversiónpotencial.

ECOPETROL S.A.

Mayo 28 de 2010

DESEMPEÑO DEL
PRECIO
ACCIONARIO
Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

Fuente:Yahoo Finance

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