Efectivo y Valores Comerciales
Páginas: 6 (1320 palabras)
Publicado: 21 de septiembre de 2011
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GERARDO OLIVOS ALBARRAN
UNIVERSIDAD DEL VALLE DE ATEMAJAC
ADMINISTRACION FINANCIERA
ESTRATEGIAS PARA ADMINISTRAR EL EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES
2. INTRODUCCION
El efectivo y los valores negociables son los activos más líquidos de la empresa. El efectivo es dinero al contad al que se pueden reducir todos los activos líquidos. Los valores negociables son instrumentos delmercado de dinero a corto plazo, que ganan intereses y que la empresa emplea para obtener un rendimiento sobre fondos ociosos temporalmente. El efectivo y los valores negociables sirven como una reserva de fondos, que se utilizan para pagar cuentas conforme a estas se vencen y para cubrir cualquier desembolso. Como la tasa de interés que los bancos aplican a las cuentas de cheques, las empresasacostumbran utilizar los saldos bancarios excedentes para comprar valores negociables; la empresa debe determinar los saldos adecuados tanto de efectivo con de valores negociables, considerando los motivos para mantenerlos.
Cuando más elevados sean estos saldos, menor será el riesgo de insolvencia técnica y cuanto más reducidos sean estos saldos, mayor será el riesgo.
2.1 MOTIVOS PARAMANTENER SALDOS EN EFECTIVO Y DE VALORES NEGOCIABLES
Motivo de Transacción
Consiste en efectuar los pagos planeados de partidas como materias primas y sueldos. Si las entradas y las salidas de efectivo son casi iguales, los saldos de efectivo para transacciones pueden reducirse.
Motivo de Seguridad
Los que se mantienen para satisfacer el motivo de seguridad se invierten en valoresnegociables muy líquidos que se pueden convertir inmediatamente en efectivo. Dichos valores protegen a la empresa de la incapacidad de satisfacer las demandas inesperadas de efectivo.
Motivo Especulativo
Una vez que han satisfecho el motivo de seguridad, las empresas invierten en ocasiones los fondos excedentes en valores negociables, así como en instrumentos a largo plazo. Una empresa realiza estainversión porque en eses momento no usa ciertos fondos o porque desea aprovechar rápidamente las oportunidades inesperadas que pudieran surgir.
2.2 ADMINISTRACION EFICIENTE DEL EFECTIVO
Los saldos de efectivo y las reservas de seguridad de efectivo dependen en forma significativa de la producción y las técnicas de venta de la empresa y de sus procedimientos para cobrar los ingresos porventas y pagar las compras. Estas influencias se comprenden mejor por medio del análisis del ciclo operativo y del ciclo de conversión del efectivo de la empresa. Por medio de la administración eficiente te estos ciclos, el gerente de finanzas, mantienen un nivel bajo de inversión en efectivo y así ayuda a maximizar el valor de las acciones.
El Ciclo Operativo
Como el tiempo que transcurre desdeel momento en que la empresa introduce la materia prima y la mano de obra en el proceso de producción, hasta el momento en que cobra el efectivo por la venta del producto terminado que contiene estos insumos de producción. Está integrado por dos componentes: la edad promedio del inventario y el periodo promedio de cobro de las ventas.
El Ciclo Operativo (CO) de la empresa es la suma de la edadpromedio del inventario (EPI) y el periodo promedio de cobro (PPC):
CO = EPI + PPC
El ciclo de Conversión del Efectivo
Por lo general, una empresa tiene la posibilidad de comprar muchos de sus insumos de producción a crédito. El tiempo que requiere la empresa para pagar estos insumos se denomina periodo promedio de pago (PPP); estos insumos de producción genera fuentes de financiamientoespontaneo a corto plazo. El financiamiento espontaneo representa un financiamiento gratuito siempre y cuando la empresa acepte los descuentos por pronto pago ofrecidos. La capacidad para comprar insumos de producción a crédito permite a la empresa compensar parcialmente o totalmente el tiempo que los recursos permanecen inmovilizados en el Ciclo Operativo.
CCE = CO – PPP = EPI + PPC – PPP...
GERARDO OLIVOS ALBARRAN
UNIVERSIDAD DEL VALLE DE ATEMAJAC
ADMINISTRACION FINANCIERA
ESTRATEGIAS PARA ADMINISTRAR EL EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES
2. INTRODUCCION
El efectivo y los valores negociables son los activos más líquidos de la empresa. El efectivo es dinero al contad al que se pueden reducir todos los activos líquidos. Los valores negociables son instrumentos delmercado de dinero a corto plazo, que ganan intereses y que la empresa emplea para obtener un rendimiento sobre fondos ociosos temporalmente. El efectivo y los valores negociables sirven como una reserva de fondos, que se utilizan para pagar cuentas conforme a estas se vencen y para cubrir cualquier desembolso. Como la tasa de interés que los bancos aplican a las cuentas de cheques, las empresasacostumbran utilizar los saldos bancarios excedentes para comprar valores negociables; la empresa debe determinar los saldos adecuados tanto de efectivo con de valores negociables, considerando los motivos para mantenerlos.
Cuando más elevados sean estos saldos, menor será el riesgo de insolvencia técnica y cuanto más reducidos sean estos saldos, mayor será el riesgo.
2.1 MOTIVOS PARAMANTENER SALDOS EN EFECTIVO Y DE VALORES NEGOCIABLES
Motivo de Transacción
Consiste en efectuar los pagos planeados de partidas como materias primas y sueldos. Si las entradas y las salidas de efectivo son casi iguales, los saldos de efectivo para transacciones pueden reducirse.
Motivo de Seguridad
Los que se mantienen para satisfacer el motivo de seguridad se invierten en valoresnegociables muy líquidos que se pueden convertir inmediatamente en efectivo. Dichos valores protegen a la empresa de la incapacidad de satisfacer las demandas inesperadas de efectivo.
Motivo Especulativo
Una vez que han satisfecho el motivo de seguridad, las empresas invierten en ocasiones los fondos excedentes en valores negociables, así como en instrumentos a largo plazo. Una empresa realiza estainversión porque en eses momento no usa ciertos fondos o porque desea aprovechar rápidamente las oportunidades inesperadas que pudieran surgir.
2.2 ADMINISTRACION EFICIENTE DEL EFECTIVO
Los saldos de efectivo y las reservas de seguridad de efectivo dependen en forma significativa de la producción y las técnicas de venta de la empresa y de sus procedimientos para cobrar los ingresos porventas y pagar las compras. Estas influencias se comprenden mejor por medio del análisis del ciclo operativo y del ciclo de conversión del efectivo de la empresa. Por medio de la administración eficiente te estos ciclos, el gerente de finanzas, mantienen un nivel bajo de inversión en efectivo y así ayuda a maximizar el valor de las acciones.
El Ciclo Operativo
Como el tiempo que transcurre desdeel momento en que la empresa introduce la materia prima y la mano de obra en el proceso de producción, hasta el momento en que cobra el efectivo por la venta del producto terminado que contiene estos insumos de producción. Está integrado por dos componentes: la edad promedio del inventario y el periodo promedio de cobro de las ventas.
El Ciclo Operativo (CO) de la empresa es la suma de la edadpromedio del inventario (EPI) y el periodo promedio de cobro (PPC):
CO = EPI + PPC
El ciclo de Conversión del Efectivo
Por lo general, una empresa tiene la posibilidad de comprar muchos de sus insumos de producción a crédito. El tiempo que requiere la empresa para pagar estos insumos se denomina periodo promedio de pago (PPP); estos insumos de producción genera fuentes de financiamientoespontaneo a corto plazo. El financiamiento espontaneo representa un financiamiento gratuito siempre y cuando la empresa acepte los descuentos por pronto pago ofrecidos. La capacidad para comprar insumos de producción a crédito permite a la empresa compensar parcialmente o totalmente el tiempo que los recursos permanecen inmovilizados en el Ciclo Operativo.
CCE = CO – PPP = EPI + PPC – PPP...
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