Efecto cambios en los medios de pago ampliados

Efecto de los cambios en los Medios de Pago Ampliados (M1-M2-M3): Estimación con un Modelo VAR para Colombia (1990-2010)*

Autores**: Jeisson Cobos Joya Fabio Puentes Becerra Economía Resumen: El presente trabajo analiza y evalúa la relación dinámica entre los medios de pago ampliados (Variables endógenas) junto son la tasa de interés, el IPC y el nivel reservas internacionales (Variablesexógenas) sobre el entorno económico de Colombia, durante el periodo 1990:01 – 2010:03. Esto mediante un modelo VAR estructural desarrollado por la metodología seguida en clase (Econometría II). Se realiza la identificación del modelo VAR y posteriormente se hace uso del mismo. Se evidencian resultados consistentes con la teoría económica. Palabras clave: Modelos VAR, Función impulso Respuesta, Políticamonetaria. Clasificación JEL: C32, E52, C51, C52, C53 Fecha de realización: Mayo 2010 Abstract: This paper analyzes and assesses the dynamic relationship between the media extended payment (endogenous variables) together are the interest rate, the CPI and the level of international reserves (exogenous variables) on the economic environment in Colombia, during the period 1990:01 - 2010:03. Thismeans a structural VAR model developed by the methodology used in class (Econometrics II). Identification is performed VAR model and then uses it. Consistent results are evident with economic theory. _________________________________
*Agradecimientos al profesor Armado Palencia Pérez de la Universidad Militar Nueva Granada por su colaboración en la corrección del documento. ** Estudiantes de sextosemestre de economía de la Facultad de Ciencias Económicas Universidad Militar Nueva Granada, Cod: 2100685, Cod: 2100540. u2100685@unimilitar.edu.co, u2100540@unimilitar.edu.co

I. Introducción El propósito de este trabajo es presentar o caracterizar los efectos dinámicos de los choques en la política monetaria, más específicamente la dinámica correspondiente entre los medios de pago ampliadosen Colombia durante el periodo de enero de 1990 hasta marzo del 2010, empleando un modelo VAR, con el fin de determinar una evidencia empírica. Al ser el dinero uno de los elementos económicos más importantes del ciclo de la economía, teóricamente existen muchas explicaciones de por qué se genera una oferta y una demanda por el papel moneda, por otro lado, para determinar cuánto dinero hay en laeconomía se puede medir lo que es aceptado para el pago de bienes, productos y servicios, entonces, con base en lo anterior se tiene que para el presente documento a partir de las series o datos oficiales publicados por el Banco de la Republica denominado “Series Agregados Monetarios” desde 1990 se define nuestras variables endógenas como los medios de pago ampliados, conformado a su vez por ladefinición que presenta el documento, es decir, M1 es la suma del efectivo con los depósitos en cuenta corriente, M2 la adición de los denominados cuasidineros a M1, y M3 corresponde a la suma del efectivo con los PSE (pasivos sujetos a encaje, definidos específicamente más delante en la metodología empleada). Así, con suficiente información, y como respuesta lógica a las definiciones anteriores, eldesarrollo del presente documento busca denotar una evidencia empírica que a partir de los datos nos certifique la relación esperada entre los medios de pago, además de las perturbaciones o características los diferencian entre sí (M1-M2-M3). Este documento está organizado de la siguiente manera. Después de la introducción, se realiza la respectiva revisión de la literatura correspondiente apolíticas monetarias, medios de pago e inflación, entre otros, posteriormente se plantea la metodología empleada para el desarrollo del trabajo, luego se presenta la evidencia empírica y finalmente se presentan las conclusiones con base en los resultados obtenidos.

II. Revisión de la Literatura Como se ha vendido demostrando a lo largo del curso de econometría y puntualmente en el desarrollo de...