Efecto Fin de Mes en Acciones

UNIVERSIDAD TÉCNICA FEDERICO SANTA MARÍA
CASA CENTRAL VALPARAÍSO
DEPARTAMENTO DE INDUSTRIAS

GESTIÓN DE INVERSIONES – ICN336
24 DE ABRIL 2013

Tarea 1:
Análisis de momentos
Efecto “Fin de Mes” en 5 acciones del IPSA a nivel de
rentabilidad y volumen de transacción

Preparado por Marcelo Cid, Miguel Gallardo, Javier Gómez, Felipe Saá

EVALUADORES
Profesor: Werner KristjanpollerAyudante: Eduardo Schewerter

ÍNDICE
1.

INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................................... 3

2.

OBJETIVOS ............................................................................................................................................................. 4
2.1.
2.2.3.

Objetivo general: ........................................................................................................................................ 4
Objetivos específicos:............................................................................................................................... 4

DESARROLLO........................................................................................................................................................ 5
3.1.
3.2.

METODOLOGÍA........................................................................................................................................... 5

3.3.
4.TEORÍA........................................................................................................................................................... 5

RESULTADOS .............................................................................................................................................. 9

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ................................................................................................ 18

2

1. INTRODUCCIÓN
Dentro del campo de finanzas (en el áreadestinada al estudio de las acciones), existen
comportamientos considerados “anomalías” por no tener un motivo explícito que responda a
su desempeño.
Dentro de estos comportamientos se encuentra: Efecto Día Feriado, Efecto Cambio de Mes y el
Efecto Día de Semana.
Es precisamente uno de estos fenómenos el que se analizará en profundidad en el siguiente
documento, en donde se considera el valor de 5de las acciones más transadas en nuestro país.
Estas acciones corresponden a las empresas LAN, CCU, Endesa y Entel, los datos muestran el
valor de cada uno de estos activos financieros en los últimos 10 años en cada uno de los días
en los que operó la Bolsa de Comercio del país.
El análisis realizado corroborará la existencia del “Efecto Fin de Mes” en las acciones ya
mencionadas durante los10 años de estudio, al contrarrestar las variaciones del valor de las
acciones con las percibidas en el IPSA

3

2. OBJETIVOS
2.1. Objetivo general:


Determinar la existencia de efecto fin de mes en la rentabilidad y volúmenes transados de
5 acciones del mercado chileno a través de la caracterización de sus 4 primeros
momentos en el período 2003-2013

2.2. Objetivos específicos:
Determinar los 4 primeros momentos para la rentabilidad y volumen de transacción de las
5 acciones elegidas del mercado accionario chileno, tanto para la muestra total como para
las sub muestras de días feriados y días no feriados.



Determinar la correlación entre la rentabilidad de las 5 acciones elegidas del mercado
chileno, tanto para la muestra total como para las sub muestras dedías feriados y días no
feriados.



Determinar la correlación entre volúmenes de transacción de las 5 acciones elegidas del
mercado chileno, tanto para la muestra total como para las sub muestras de días feriados
y días no feriados.



Determinar estadísticamente si existe diferencia en el primer momento (esperanza) de la
rentabilidad y volumen de transacción entre días fin de...