EI19

ADMINISTRACION DE
MECANISMOS DE
NEGOCIACION DE VALORES
Oblitas Carranza Janina
19967216.3.15
Mayo 2003

LA REGULACION EN LOS
MERCADOS DE VALORES
Finalidad de la Regulación:
 Garantizar el buen funcionamiento de los
mercados.
 La protección del inversionista.
Quien debe regular el mercado:
 Regulación de estructura (regulación
macro)
 Regulación de comportamiento (regulación
micro)

Modelosde regulación de
los mercados de valores
Modelo de Regulación en los
Estados Unidos:
 Normas Estatales.
 Normas Federales: Securities Act
de 1933 y la Securities Exchange
Act de 1934 (SEC)
 Autorregulación: New York Stock
Exchange-NYSE

Modelos de regulación de
los mercados de valores
Modelo de Regulación en Gran
Bretaña:
 Organismo estatal vigilante del
mercado, el Securities and
InvestmentBoard (SIB)
 Organismos de autorregulacion, el
Selft Regulating Organisations o
SROs

REGULACION DEL
MERCADO DE VALORES EN
EL
PERU





Decreto Legislativo Nº 861 o Ley
del Mercado de Valores
Control y Supervisión de la
Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV)
Autorregulación de las Bolsas de
Valores

LAS INSTITUCIONES DEL
MERCADO DE VALORES
LAS BOLSAS DE VALORES

LaBolsa de Valores. Definición.


“Asociaciones civiles de servicio al pùblico y
de especiales caracteristicas, conformadas
por sociedades agentes, que tienen por
finalidad facilitar la negociacion de valores
inscritos, proveyendo los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados para la
intermediacion de valores de oferta pùblica
en forma justa, competitiva, ordenada,
continua y transparente”. (art.130LMV)

Autorización de Organización y
Funcionamiento de las bolsas de
valores en la LMV
Para la Autorización de Organización:
 Presentar una solicitud a CONASEV por
no menos de tres personas naturales o
jurídicas (Art. 24 Reglamento del RPMV)
 Proyecto de minuta de constitución
social y estatutos, estudio de
factibilidad económico-financiero
 La autorización se publica por 10 días y
tienevigencia improrrogable por un año
(Art. 27 reglamento del RPMV)

Autorización de Organización y
Funcionamiento de las bolsas de
valores en la LMV
Para la Autorización de Funcionamiento:
 Los miembros del Consejo Directivo,
Gerente General, Directores y demás
funcionarios principales cumplan con
requisitos (Art. 149,150, 157 LMV)
 COSASEV expide Resolución disponiendo la
inscripción de la bolsa enRPMV y de los
certificados de participación.
 La autorización tiene vigencia indefinida y
solo es suspendida por CONASEV como
sanción por infracción grave de la bolsa.

Estructura Organizativa
Asamblea General
de Asociados
(Art. 84 LMV)

Consejo Directivo
(Art. 148 LMV)

Gerencia General
(Art. 157 LMV)

Asamblea General






Integrada por sociedades agentes de
bolsa con certificado departicipación en
la bolsa.
Ningún asociado tiene derecho en si
mismo a mas de un voto.
Eligen a los miembros del consejo
directivo, aprueban cuentas y balances,
modifican el estatuto, disuelven la
asociación.

Consejo Directivo






Integrado por no menos de 5 miembros,
persona natural con conocimiento del
mercado de valores (Art. 149 LMV)
No pueden ser miembros del consejo
(Art. 150 LMV)
El cargoes personal e indelegable
ejercido en un periodo máximo de tres
años, pudiendo ser reelegido (Art. 151,
152 LMV)

Gerente General




Se rige por los mismos requisitos e
impedimentos que para los
miembros del Consejo Directivo.
El estatuto de la bolsa establecerá
y precisará sus atribuciones y
funciones.

LAS BOLSAS DE VALORES






Las Bolsas deben reglamentar su actividad y
la de susasociados, vigilando su estricto
cumplimiento (art. 131 LMV)
Conasev podra delegar en la bolsa
facultades que la ley le confiere, respecto a
sociedades agentes de bolsa y a emisores
con valores inscritos en rueda de bolsa
(art.131 LMV)
Los reglamentos internos que dicten las
bolsas y sus modificaciones deberán ser
aprobadas por CONASEV.

FUNCIONES DE LA BOLSA
DE VALORES (art. 132
LMV)
Inscribir y...