EJEMPLO ESPECULACI N

EJEMPLO ESPECULACIÓN
Si la tasa a futuros sobre las libras para su entrega en tres meses es US $2.00 y un especulador considera que la tasa spot de la libra en tres meses será US$2.10, puederealizar hoy un contrato a futuros para comprar £ 1.000 en tres meses a US$2.00 por libra. Después de tres meses, pagará US$2.000 por los £ 1.000 y si en ese momento, la tasa spot sobre la libra es enrealidad US$2.10 (como se había anticipado), puede revender los £ 1.000 en el mercado spot por US$2.100 y ganar US$100 en la transacción. Sí, por otra parte, sus expectativas resultan equivocadas y latasa spot de la libra después de tres meses es US$1.95, aún tendrá que pagar US$2.000 por los £ 1.000 que recibe en la transacción a futuros que ha madurado, pero sólo puede vender estos £ 1.000 porUS$1.950 en el mercado spot, perdiendo así US$50 en la transacción.

£ 1 ------- $2.00
£ 1.000------x
=
EJEMPLO CUBRIMIENTO FINANCIERO:
Suponga que la tasa de la libra hoy es US$2.00 mientras que latasa a futuros de tres meses es US$2.02
a) ¿Cómo puede un importador de EE.UU; que tiene que pagar £ 10.000 en tres meses, cubrir financieramente su riesgo de divisas?
b) ¿Qué sucede si el importador deEE.UU. no se cubre financieramente y la tasa spot de la libra en tres meses es US$2.22?
c) ¿Y sí es US$1.95?










a) El importador de EE.UU. puede cubrirse financieramente comprando £ 10.000 hoypara entrega en tres meses a la tasa a futuros de tres meses de US$2.02 que rige hoy para la libra. Por tanto, paga voluntariamente sobre su contrato a futuros 2c más por libra ( ó US$200 por los £10.000) que la tasa spot de hoy, con el fin de asegurarse contra el riesgo de que la tasa spot de la libra en tres meses sea muy superior a US$2.02. Después de este lapso, cuando su pago se vence, elimportador de EE.UU. pagará US$20.200 y conseguirá las £ 10.000 que necesita, sin importar cuál sea la tasa spot de la libra en ese momento.

b) Si el importador de EE.UU. no se cubre financieramente...