Ejercicio flujo cja

Tarea: Valuación flujos de efectivo
POR
JORGE IVAN JIMENEZ
TUTOR
Patricia Huerta Arias chile
Introducción
Analizar las maniobras que ha realizado la empresa para proseguir con sus operaciones que obedecen esencialmente a una agresiva estrategia de crecimiento de mercado en cuanto a consumidores y de localización
Desarrollo
1. ¿En base a qué hechos la empresa se ha decidido por laemisión de bonos para captar mayor financiamiento?
En primer lugar las acciones de Polar, no son recomendadas en el informe de Bank Chile ultimo de 2011 incluso su calificación baja a D, esto se debe a que en sus balances los expertos preveían la baja rentabilidad que tendrían, tampoco aparecen de manera positiva en el Rankin de atractivo potencial para invertir, los directivos de Polar asabiendas que emitir acciones no tendría ningún atractivo para los inversionistas deciden emitir bonos
Se sabía por parte de los dueños de la polar que su acción no era lo más atractivo y La Polar emite bonos locales de mediano y largo plazo las deudas de la compañía totalizan $ 492.012 millones, y la mayor parte de ese monto corresponde a tenedores de bonos.
El objetivo de la polar era financiarsus operaciones con deuda a largo plazo ya que al interior de la empresa se conocía su situación de liquidez, los bonos atraen inversionistas adversos a la renta variable pero con tasas atractivas y acá se aprovechaba el buen nombre adquirido por la Polar para colocar estos volúmenes necesarios de capital fácilmente.
Los bonos son una modalidad especial de un contrato de préstamo, en que elderecho del prestamista al reembolso queda incorporado a un título valor (Bono) , así como el pago de los intereses correspondientes.
Se opto por esta modalidad ya que Son fáciles de vender, y cuestan menos.
Fuera de esto el empleo de los bonos no cambia, ni aminora el control de los actuales accionistas, Con los bonos, se mejora la liquidez y la situación de capital de trabajo de la empresa, locual era lo que se buscaba en este caso, hacer parecer que la empresa tuviera buena liquidez
Las ventajas para la polar eran permitir Mayor flexibilidad en las operaciones. Se pudo adecuar la estructura de la deuda a los flujos generados por la empresa, ya que estos tenían un menor costo financiero por la disminución de la intermediación financiera, que al analizar sus balances probablementeno les otorgarían créditos amplios, igualmente los favorecía que no era necesaria la entrega de garantías específicas a la hora de emitir la deuda, igualmente tendrían libre disponibilidad de los recursos y lo que estaban buscando era Financiamiento a plazos mayores, no tan estructurados como los créditos bancarios.
Debido al cambio de deuda por capital social se reduce el apalancamientofinanciero y el riesgo, acercándose a la estructura óptima de financiamiento. Entonces, la empresa deja de depender de la política crediticia del país y del sistema bancario.
La empresa LA POLAR emitió bonos, personas que los compraron, instituciones grandes, serias que compraron bonos, ¿qué incentivos tuvieron?. LA POLAR pedía también plata a los bancos, quien entrego dinero porqué leyó losinformes financieros falsos de la tienda, los balances estaban maquillados para que no se notara la real situación y con ello cayeron muchos bancos. Es decir, el engaño aquí es monumental.
2. ¿Cuáles serían los pasos a seguir previamente a establecer o restringir algunos de estos instrumentos (bonos)?
Prestar plata es exactamente lo que hace cuando invierte en bonos, se gana intereses sobre elpréstamo, el cual es el monto que invierte al comprar el bono, se debe analizar muy bien el riesgo de incumplimiento Un riesgo que existe al comprar bonos es que el emisor no pueda cumplir sus obligaciones de pagar intereses o devolver el capital. Si eso ocurre, el emisor cae en incumplimiento y usted podría perder su dinero.
Se deben analizar muy bien los estados financieros de la...