Ejercicio ratio y punto de equilibrio

EJERCICIOS
1) Suponga que usted es el administrador financiero de la empresa ABC y que en la mañana de hoy el Gerente General de la empresa entró indignado a su oficina luego de haberse dado cuentaque la rotación de los activos operacionales de la empresa había disminuido en relación al período anterior.
Antes de retirarse de su oficina, el Gerente General, le dijo : “Por favor haga algo, oacaso ¿usted no sabe que siempre es mejor una mayor que una menor rotación?.
Dentro de cinco minutos usted tiene una reunión con él. ¿Qué puede decirle?.

2) La empresa Hawk S.A. fabrica parlantespara automóviles y presenta la siguiente información para el año 2004:

Ingresos por venta : M$ 2.700.000
Razón (margen) de contribución : 36%
Grado de apalancamiento operativo (GAO) : 2,5Pasivos con costo de la empresa : M$ 630.400
Interés promedio de la deuda : 12,5%
Dividendos preferentes anuales : M$ 18.700
Tasa de impuesto : 15%

Sobre la base de la información entregada, sesolicita lo siguiente:

1.- Determinar el grado de apalancamiento financiero (GAF) y total (GAT) de Hawk S.A. Explique los resultados obtenidos.
2.- Calcule el nivel de ventas de equilibrio operativo yfinanciero de Hawk. Expresar el resultado en M$.
3.- Con los resultados encontrados en el punto 1), encuentre el máximo endeudamiento adicional posible que permita alcanzar el equilibrio financieroa una tasa de interés del 10% anual.
4.- Determine en que porcentaje debe reducirse la cantidad vendida del año 2004, para que la empresa alcance su equilibrio operativo y financiero. Utiliceexclusivamente los conceptos de apalancamiento en su cálculo.


RESPUESTAS

1) Falso. No necesariamente es mejor una mayor que una menor rotación.

Recordar que ROA = Margen x Rotación

ROA =Ut. Operacional x Ventas
Ventas Activo Operac.

Perfectamente podría ocurrir que una menor rotación esté asociada a un aumento del margen proporcionalmente mayor, lo que...