ejercicio repaso

FINANZAS II
Repaso para Solemne I
Javier Bustos Salvagno
javier.bustos@umayor.cl

REPASO PRIMERA SECCIÓN
• Tema 1: Introducción
– Metodología Actual en Finanzas (Mercados Eficientes,Información Asimétrica, Finanzas conductuales)
– Instrumentos Financieros

• Tema 2: Riesgo y Rendimiento
– Cómo valorizo un activo de renta variable
– Preferencias por riesgo: Curvas de indiferencia
–Cómo medimos:
• la rentabilidad/retorno de un activo

• El riesgo de un activo

REPASO PRIMERA SECCIÓN
• Tema 2: Riesgo y Rendimiento
– Cómo medimos:
• la rentabilidad de una cartera

• Elriesgo de una cartera
𝑁

𝜎2 𝑅 =

𝑁

𝑁

𝑥 𝑖 2 𝜎𝑖2 +
𝑖=1

𝑥 𝑖 𝑥 𝑗 𝐶𝑜𝑣(𝑅 𝑖 , 𝑅 𝑗 )
𝑖=1 𝑗=1

• Tema 3: Teoría de Carteras
– Análisis de diversificación

.

REPASO PRIMERA SECCIÓN
•Tema 3: Teoría de Carteras
– Modelo de Markowitz
• Capital Allocation line:

• Razón de Sharpe:
• Curvas de indiferencia de inversionista averso al riesgo

Ejercicio de Teoría de Carteras
•Considere una economía con tres activos: A, B y C; y
un activo sin riesgo. Los tres activos son
independientes unos de otros, la composición del
portafolio tangente a la CAL es 𝑤 𝐴 = 20%, 𝑤 𝐵 =
50%𝑦 𝑤 𝐶 = 30%, su rentabilidad esperada es de
12% y su desviación estándar es 16%. La tasa de
interés libre de riesgo es 4%.
• ¿Cuál es la composición (𝑤 𝐴 , 𝑤 𝐵 , 𝑤 𝐶 , 𝑤 𝑓 ) y la
rentabilidadesperada de un portafolio eficiente con
desviación estándar de 20%?
• Considere un portafolio que contiene A, B y el activo
sin riesgo, ¿es ese portafolio eficiente? Explique

REPASO PRIMERASECCIÓN
• Tema 4: Valorización de Activos
– CAPM
• Capital Market line y Cartera de Mercado

• Ecuación fundamental del CAPM, Betas y Security Market Line (SML)

𝛽=

𝜌 𝑖𝑚 𝜎 𝑖
𝜎𝑚

Ejercicio deCAPM
• Considere una economía con tres activos: A, B
y C; y un activo sin riesgo. Los tres activos son
independientes unos de otros, la composición
del portafolio tangente a la CML es 𝑤 𝐴 =
20%,...