Ejercicios_Bonos
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Publicado: 9 de noviembre de 2015
Ejercicios Bonos
1. Considere un bono con una tasa cupón del 8.0% y frecuencia de pago anual, vendido por $953.10 y con un vencimiento a 3 años. La tasa de interés para los próximos tres años será con certeza r1= 8.0%, r2= 10% y r3= 12%. Calcular el rendimiento al vencimiento y el rendimiento compuesto al vencimiento de este bono. Considerar que inversionista mantiene el bono los tres años.2. Asuma que tiene un horizonte de inversión de un año y está tratando de escoger entre tres bonos. Todos tienen el mismo grado de riesgo y vencen en 10 años. El primero es un bono cupón cero que paga $1,000 al vencimiento. El segundo tiene una tasa cupón de 8.0% y paga un cupón de $80 una vez por año. El tercero tiene un cupón con una tasa de 10% y paga un cupón de $100 una vez por año.Determine el precio de cada uno de los bonos considerando una tasa de rendimiento al vencimiento de 8.0%.
3. Calcular el precio de un bono con amortización escalonada de un valor nominal de $1,000 que paga un cupón nominal anual del 5.0% con una frecuencia de pago semestral. El bono tiene un vencimiento de dos años y amortiza $200 en la fecha de pago de cada cupón.
La tasa de rendimiento alvencimiento es del 6.0%
4. Los bonos de Zello Corporación tiene un valor nominal de $1,000 y se vende a $960 con un vencimiento a 5 años pagando un cupón de 7.0% tasa nominal anual pagadero semestralmente. Se pide calcular:
a) Current yield
b) Yield to maturity
c) Calcular el rendimiento compuesto para un inversionista que mantiene el bono 3 años y reinvierte los cupones a una tasa del 6.0% anual encada semestre. Al final de los tres años, faltando dos años para su vencimiento, el bono es vendido con un rendimiento de 7.0%.
5. El señor Juan Zapata compra 10 bonos emitidos por Cementos Lima, los mismos que tienen un valor nominal de S/. 1,000 y pagan un cupón del 7% tasa nominal anual con frecuencia de pago semestral. En la fecha en que se efectúa la compra de estos bonos, la tasas deretorno ofrecida por bonos similares esta en 5%, en tanto que al bono le quedan 5 años de vida.
a) Determine usted el rendimiento compuesto que logra el señor Zapata, si decide mantener los bonos adquiridos dos años. Durante los dos años que tuvo los bonos el señor Zapata, las tasas de interés fueron del 6% el primer año y 7% el segundo año (ambas tasas nominales anuales).
b) Interprete el resultadoobtenido al compararlo con aquel que estimo al momento de la compra de los bonos. Cuantifique el riesgo de reinversión y el riesgo de tipo de interés.
c) Calcule la duración del bono al momento de su compra.
d) Utilizando el concepto de duración, determine la variación porcentual en el precio del bono si las tasas de interés aumentan 2.0%.
e) Calcule la duración modificada e interprete elresultado obtenido.
6. Hoy día Miércoles 27 de Junio del 2007 recibe la llamada de su Sociedad Agente de Bolsa, informándole sobre unos bonos corporativos emitidos por EDELNOR S.A (ver hoja anexa). Asumiendo que usted desea un retorno esperado del 8.5% tasa nominal anual,
a) Determine el precio que estaría dispuesto a proponerle a su intermediario para comprar 10 de estos bonos. Nota: recuerdeusted que al intermediario siempre se le indica el precio limpio. (Fecha de liquidación T+3; recuerde usted que el día Viernes 29 es feriado)
b) Si bien usted decide mantener el bono hasta el vencimiento, debido a sus necesidades financieras, usted utilizará los cupones que reciba para cubrir los pagos de algunas deudas bancarias que usted tiene. En este caso, ¿usted habrá logrado alvencimiento del bono, el retorno que estimó al momento de su compra? Sustente su respuesta con los cálculos respectivos.
Asuma que durante la vida del bono las tasas de Interés se mantuvieron sin variación.
c) Para responder a esta pregunta asuma que este bono emitido por EDELNOR fuera un bono redimible. De ser este el caso, y asumiendo que la siguiente fecha de redención anticipada coincide con...
1. Considere un bono con una tasa cupón del 8.0% y frecuencia de pago anual, vendido por $953.10 y con un vencimiento a 3 años. La tasa de interés para los próximos tres años será con certeza r1= 8.0%, r2= 10% y r3= 12%. Calcular el rendimiento al vencimiento y el rendimiento compuesto al vencimiento de este bono. Considerar que inversionista mantiene el bono los tres años.2. Asuma que tiene un horizonte de inversión de un año y está tratando de escoger entre tres bonos. Todos tienen el mismo grado de riesgo y vencen en 10 años. El primero es un bono cupón cero que paga $1,000 al vencimiento. El segundo tiene una tasa cupón de 8.0% y paga un cupón de $80 una vez por año. El tercero tiene un cupón con una tasa de 10% y paga un cupón de $100 una vez por año.Determine el precio de cada uno de los bonos considerando una tasa de rendimiento al vencimiento de 8.0%.
3. Calcular el precio de un bono con amortización escalonada de un valor nominal de $1,000 que paga un cupón nominal anual del 5.0% con una frecuencia de pago semestral. El bono tiene un vencimiento de dos años y amortiza $200 en la fecha de pago de cada cupón.
La tasa de rendimiento alvencimiento es del 6.0%
4. Los bonos de Zello Corporación tiene un valor nominal de $1,000 y se vende a $960 con un vencimiento a 5 años pagando un cupón de 7.0% tasa nominal anual pagadero semestralmente. Se pide calcular:
a) Current yield
b) Yield to maturity
c) Calcular el rendimiento compuesto para un inversionista que mantiene el bono 3 años y reinvierte los cupones a una tasa del 6.0% anual encada semestre. Al final de los tres años, faltando dos años para su vencimiento, el bono es vendido con un rendimiento de 7.0%.
5. El señor Juan Zapata compra 10 bonos emitidos por Cementos Lima, los mismos que tienen un valor nominal de S/. 1,000 y pagan un cupón del 7% tasa nominal anual con frecuencia de pago semestral. En la fecha en que se efectúa la compra de estos bonos, la tasas deretorno ofrecida por bonos similares esta en 5%, en tanto que al bono le quedan 5 años de vida.
a) Determine usted el rendimiento compuesto que logra el señor Zapata, si decide mantener los bonos adquiridos dos años. Durante los dos años que tuvo los bonos el señor Zapata, las tasas de interés fueron del 6% el primer año y 7% el segundo año (ambas tasas nominales anuales).
b) Interprete el resultadoobtenido al compararlo con aquel que estimo al momento de la compra de los bonos. Cuantifique el riesgo de reinversión y el riesgo de tipo de interés.
c) Calcule la duración del bono al momento de su compra.
d) Utilizando el concepto de duración, determine la variación porcentual en el precio del bono si las tasas de interés aumentan 2.0%.
e) Calcule la duración modificada e interprete elresultado obtenido.
6. Hoy día Miércoles 27 de Junio del 2007 recibe la llamada de su Sociedad Agente de Bolsa, informándole sobre unos bonos corporativos emitidos por EDELNOR S.A (ver hoja anexa). Asumiendo que usted desea un retorno esperado del 8.5% tasa nominal anual,
a) Determine el precio que estaría dispuesto a proponerle a su intermediario para comprar 10 de estos bonos. Nota: recuerdeusted que al intermediario siempre se le indica el precio limpio. (Fecha de liquidación T+3; recuerde usted que el día Viernes 29 es feriado)
b) Si bien usted decide mantener el bono hasta el vencimiento, debido a sus necesidades financieras, usted utilizará los cupones que reciba para cubrir los pagos de algunas deudas bancarias que usted tiene. En este caso, ¿usted habrá logrado alvencimiento del bono, el retorno que estimó al momento de su compra? Sustente su respuesta con los cálculos respectivos.
Asuma que durante la vida del bono las tasas de Interés se mantuvieron sin variación.
c) Para responder a esta pregunta asuma que este bono emitido por EDELNOR fuera un bono redimible. De ser este el caso, y asumiendo que la siguiente fecha de redención anticipada coincide con...
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