Ejercicios Capm

EJERCICIOS DEL MODELO DE VALORACIÓN DE LOS ACTIVOS DE CAPITAL (CAPM).
Caso 1.-Existen dos acciones A y B en el mercado. Hoy, el precio de la acción A es de $50. El año siguiente, si la economía sehalla en una recesión, el precio de la acción A será de $40. Si la economía está en una situación normal, su `precio será de $55 y, si se registra una expansión económica, éste ascenderá a $60. Lasprobabilidades correspondientes de que se esté en recesión, normalidad y expansión son 0,1,0,8 y 0,1, respectivamente. Las acciones A no pagan dividendos. Suponga que el modelo CAPM es válido. Otrainformación referente al mercado comprende.Desviación estándar de la cartera de mercado = 0,10 Desviación estándar de la rentabilidad de las acciones B =0,12 Rentabilidad esperada de las acciones B =0,09La correlación de las acciones A y el mercado = 0,8 La correlación de las acciones B y el mercado = 0,2 La correlación de las acciones A y B = 0,6 a) ¿Qué acción preferiría usted si fuera uninversionista típico con aversión al riesgo ? ¿ Por qué? b) ¿Cuáles son la rentabilidad esperada y la desviación estándar de una cartera que consta de una inversión del 70% por ciento en las acciones A, y el 30por ciento en las acciones B ? c) ¿ Cuál es el beta de la cartera de la parte (b)?

Caso 2.- Una acción tiene un Beta de 0,9. Un analista de títulos que se especializa en el estudio de este capitalsocial espera que su rentabilidad sea del 13%. Suponga que la tasa sin riesgo es de un 8% y la prima de riesgo de mercado es de un 6%. ¿Es el analista optimista o pesimista acerca de este capitalsocial, respecto a las expectativas de mercado?.

Caso 3 El precio de mercado de un titulo es de $40. El retorno esperado del título es de 0,13. La tasa libre de riesgo es de 0,07, y la prima porunidad de riesgo es de 0,08. Cuál será el valor corriente (actual) del título si las expectativas futuras son similares, pero la covarianza de las tasas de retorno con el portfolio de mercado son el...