EJERCICIOS CLASE_ratios y rentabilidad

PRODUCTIVIDAD




RENTABILIDAD
1. Palier, S.A., es una empresa que se dedica a la fabricación de componentes para bicicletas y ciclomotores. Cuenta con una inversión o activo totalneto de 5.000 millones de pesetas. Los beneficios obtenidos en el último ejercicio han sido de 900 millones de pesetas, antes de intereses e impuestos. El impuesto sobre beneficios es del35%.
se desea saber: 
a) La rentabilidad económica de la empresa.
b) La rentabilidad financiera, en el caso de que sólo se financie con capital propio.
c) La rentabilidad financierasuponiendo que se financia con un 60% de capital propio y un 40% con deuda o capital ajeno. Esta deuda tiene un coste o interés medio del 14%.

SOLUCIÓN:
a) La rentabilidad económica vienedeterminada por el beneficio de explotación (BAIT) obtenido con las inversiones que se materializan en el activo de la empresa. Podemos calcularlo mediante la siguiente expresión: 

BAIT = 900millones

Activo total = 5.000 millones, RE = 900 / 5.000 = 0,18; RE = 18%. (0,75 puntos)

b) Activo total = 5.000 millones
Financiación propia = 0,6 ´ 5.000 = 3.000
Financiación ajena= 0,4 ´ 5.000 = 2.000
BAIT = 900 millones
Intereses = 0,14 ´ 2.000 = 280, BAT = BAIT - intereses = 900 - 280 = 620 millones.
BAT = 620 millones
Impuestos = 0,35 ´ 620 = 217, BN = BAT -impuestos = 620 - 217 = 403 millones.
RF = 403 / 3.000 = 0,134; RF = 13,4%. (0,5 puntos)

2. Se conoce la siguiente información patrimonial de la empresa X:
BALANCE                CUENTA PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Activo Fijo 46.000            Ingresos 29.000
Activo Circulante 38.000  Compras, gastos 14.000
Capital 36.000                  Intereses 1.800
Reservas14.000               Impuesto sobre beneficio 1.360
Fondos Ajenos 34.000
Calcule:
a) Rentabilidad económica de la empresa (RE=BAIT/AT).
b) Rentabilidad financiera de la empresa (RF=BN/RP).