Ejercicios De Analisis Financiero

ANÁLISIS FINANCIERO

INDICADORES O INDICES FINANCIEROS

Para Interpretar los estados financieros (balance y Estado de resultados) vamos a
utilizar la técnica de índices o ratios financieros. Un índice es una relación entre dos
valores que explican “algo” en un momento determinado.

Los índices se pueden clasificar en cuatro grupos a saber:
1) Índices de liquidez.
2) Índices deactividad.
3) Índices de endeudamiento.
4) Índices de rentabilidad.

1) Índices de Liquidez:
Los cuales se utilizan para determinar la capacidad de pago de la empresa en el corto plazo (1 año).

Índices de Liquidez:

a) Índice de circulante. = Mide la relación que existe entre los activos de corto plazo y las deudas de corto plazo.


Formula: Activo circulante / Pasivo circulante


Esteíndice mide la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus compromisos de corto, utilizando activos circulantes (de fácil liquidación o conversión en dinero). Si el resultado de este indicador es uno o sobre uno se puede
decir que la empresa si puede cumplir con sus compromisos de corto plazo. Esto puede ser engañoso cuando existen activos circulantes que no sonde tan de fácil liquidación comopor ejemplo: los inventarios de artículos descontinuados como el
BETA MAX o de lenta rotación como en el caso de un fabrica de aviones que vende 1 al año o de las cuentas por cobrar impagas en períodos de crisis económica.
Por lo anterior se utilizan dos medidas más finas para medir la liquidez de la empresa y estos son la prueba ácida que resta los inventarios de todo tipo (mercaderías en casode una empresa comercial, o materias primas, productos en proceso o productos terminados en una empresa productiva) y la liquidez absoluta.

b) Índice prueba ácida


Formula: (Activo circulante – Existencias )/Pasivo circulante


Por ultimo el indicador más fino de liquidez para la empresa es aquel que considera
los activos que no tienen ninguna restricción de transformación en dinero yesto es el
dinero depositado en cuenta corriente, la caja chica y alguna inversión en acciones de fácil venta. En función de lo anterior se establece el índice de liquidez absoluta.

c) Índice de liquidez absoluta


Fórmula: (Caja , banco y valores negociables) / Pasivo circulante


2) Índices de actividad:
Estos permiten evaluar si los recursos de la empresa han sido bien invertidos ylos niveles de actividad de la producción y/o venta de los productos generados por la empresa.

a) Rotación de inventarios



Fórmula: Costo de venta / Inventario promedio


Este índice el número de veces que la empresa rota (vende) sus inventarios en un período determinado y su resultado dependerá del tipo de producto y de la industria,
ya que tendrán rotaciones muy diferentes losproductos lácteos que los automóviles.

b) Rotación Cuentas x cobrar

Fórmula: Ventas netas / Cuentas por cobrar (o clientes)

Este indicador mide las veces que la empresa cobra sus cuentas x cobrar en un período determinado y esto va a estar supeditado a las políticas de crédito de la empresa (Porcentaje que cobra al contado y que % se da al crédito) y de la situación
de pago de nuestrosclientes por diferentes motivos. (mal sistema de cobranza o bajo
nivel de actividad económica).

c) Periodo promedio de cobro.


Fórmula: Año comercial / Rotación Cuentas x cobrar


Derivado del indicador anterior se obtiene el periodo promedio de cobro que mide el
número de días en que recupera las cuentas x cobrar (tiempo en que se recupera el
crédito entregado a los clientes).c) Rotación Cuentas x pagar



Fórmula: Compras anuales al crédito / Promedio cuentas x pagar


Este indicador mide las veces que la empresa paga sus deudas a terceros en un período determinado y esta relacionado con la liquidez que tenga nuestra empresa.


d) Período promedio de Pago.



Formula: Año comercial /Rotación cuentas x pagar


Derivado del indicador anterior se...