Ejercicios Finanzas

1.- Solución
Datos:
MERCADO FARRALON FUND FONDO DE INVERSIÓN

RENDIMIENTO ESPERADO 12% 20%
DESVIACIÓN ESTANDAR (Volatilidad) 25% 80%

Tasa de interés libre de Riesgo (Rf) 4%Coeficiente de Correlación 0.2

Tenemos como dato el coeficiente de correlación, a partir del cual se puede calcular la covarianza del rendimiento de este fondo respecto al mercado, según la siguientefórmula:
Correlación = , despejando correlación*ds(Ri)*ds(Rm)=cov(Ri,Rm), reemplanzando valores cov(Ri,Rm) = 0.04
Se calculará el rendimiento del fondo según el modelo CAPM, para lo cual calculamos elbeta.

Beta = 0.04/(0.25*0.25) = 0.04/0.0625 = 0.64
Según CAPM,
Ke = rf + Beta(Rm – Rf)
Ke = 0.04 + 0.64(0.12-0.04) = 0.0912
Entonces el Rendimiento mínimo requerido es 9.12%, como el fondo es20%, y es mayor al mínimo entonces aceptamos el ingreso de este fondo de capital.

2.- Solución




La inversión produciría pérdidas, el proyecto de compra de las nuevas maquinarias deberechazarse.
3.- Solución

Calculamos VAN de los proyectos independientemente




Seleccionamos el proyecto que tenga mayor VAN , el que genere mayor valor al negocio, en este caso elProyecto 1 y 3.
4.- SOLUCIÓN
Este es un proyecto a perpetuidad, se limitará el rango a 20 años

Calculando TIR a 20 años = 2% ¿?????,
Como es un proyecto a perpetuidad, asumiremos una TIR, paracalcular el VPN y aquella que la haga 0 será la TIR buscada.
Entonces asumimos que la TIR es el 10%
Y Calculamos el VPN

Buscamos una tasa que haga el VPN 0
Entonces la TIR es 15%


Incorporaciónde deuda a la Estructura de Capital
Caso: Stephenson Real State

DESARROLLO

1. Si Stephenson desea maximizar su valor total de mercado, ¿recomendaría usted que emitiera deudas o acciones parafinanciar la compra del terreno? Explique su respuesta.

El fin u objetivo de una empresa es maximizar el valor de ésta; es por ello que los administradores deberían elegir la estructura de...