EJERCICIOS FORWARD DE DIVISAS



EJERCICIOS FORWARD DE DIVISAS


1. Un especulador pronostica que el ¥ tendrá un valor de ¥120/US$ en 6 meses. La tasa forward vigente hoy para entrega de yen en 6 meses es de ¥ 140/US$. La tasaspot hoy es de ¥ 100/US$. Suponiendo que el especulador tiene US$ 1.000.000 (o un monto equivalente en yen) con el cual puede especular.
a) ¿El especulador, cuanto puede ganar si sus pronósticosson correctos y especula en el mercado forward?
b) ¿Cuál es el beneficio obtenido de su actividad especulativa ?
2. Suponga que usted es un gran trader nacional. Lo llama su gran amigo Juan Pablo y ledice que acaba de ver una oportunidad de mercado usted mira sus monitores y ve que:
La tasa spot es de $ 587,50/US$
La tasa FWD a 90 días es $ 600,10/US$
Tasa de interés de Chile es 8% anual
Tasa deinterés de EE.UU. es de 4% anual

Usted dispone de $1.000.000.- para hacer la transacción.
a) Presente dos maneras diferentes de especular y calcule la ganancia en pesos.
b) Señale para cadaalternativa si existe riesgo además calcule el premio o descuento con que se cotiza el US$ con respecto al $.
3. Ejemplo de Arbitraje con Contratos Forward

Supongamos el caso de un arbitrador Mexicano quedispone de la siguiente información:

Banco A Banco B
Tasa Spot MXN 11,15/USD MXN 11,15/USD
Tasa Forward a 60 días MXN 11,50/USD MXN 12,00/USD

¿Cuál es la estrategia quedebe seguir y con que resultado?




4. Un exportador de café brasileño mantiene cuentas por cobrar por USD 800.000 con vencimiento a dos meses.
Desea proteger su exposición al riesgo de tipo decambio. A tal efecto, obtiene del mercado la siguiente información:

Tasa de interés en dólares de Estados Unidos 4% - 6% anuales
Tasa de interés en reales brasileños 18% - 20% anualesTipo de cambio Spot RB 2,4735/USD - RB 2,5040/USD
Tipo de cambio Forward a 60 días RB 2,5220/USD - RB 2,5350/USD

Previo análisis de las alternativas, recomiende la mejor alternativa...