Ejercicios resueltos finanzas iii
VPN= - 900000 + 120000/1,12 + 250000/(1,12)2 + 800000/(1,12)3 VPN = -24134 Dado que el VPN es negativo, no conviene efectuar esta inversión, pues en vez de agregar, la inversión restará riqueza al inversionista. B.- Como se ha indicado, el valor actual neto de la inversión es -24134 pesos. C.- El mismo procedimiento de A se debe efectuar con la nueva tasa de 11% VPN = - 900000 + 120000/1,11 +250000/(1,11)2 + 800000/(1,11)3 VPN = -4033. La pérdida de la inversión se reduce cuando la tasa de interés es más baja, puesto que los flujos futuros tienen un mayor valor hoy. Sin embargo, el valor presente neto de la inversión sigue siendo negativo, por ende no es conveniente invertir. 4.- Calcule el valor presente de las siguientes perpetuidades, con una tasa de descuento 19%: a. $1.000.- por año,cuyo primer pago será a un año a partir de hoy. b. $1.000.- por año, cuyo primer pago será a tres años a partir de hoy. c. $1.000.- por año, cuyo primer pago se efectuará hoy. d. ¿Existen diferencias entre las respuestas obtenidas en a, b y c? ¿Por qué?. RESPUESTAS: A.- Como el primer pago será el próximo año, se aplica la fórmula normal de la perpetuidad. VPN = c/r =1000/0,19 = $5263. B.- El valorque resulte de la fórmula (los mismos $5263) representan el monto de la perpetuidad expresado en el año 2. Para convertirlos al momento actual, usamos la fórmula VP2 = VP0 / (1+r)2 = 5263/(1,19)2 = $3716. C.- El pago de este año se denomina pago inminente, que se suma al valor de la perpetuidad que arroja la fórmula, entonces VPN = 5263 + 1000 = $6263 D.- Existen diferencias. Mientras antescomience a pagarse la perpetuidad mayor es el valor actual. Esto se debe al principio “el dinero vale más hoy que mañana”, que se refleja en que el dinero se desvaloriza en el futuro.
5.- Usted ha ganado un premio de la Lotería de Concepción, que le ofrece las siguientes cuatro opciones de pago: ALTERNATIVA 1: $39.000.000.- pagaderos de inmediato. ALTERNATIVA 2: $2.000.000.- anuales, de por vida, apartir de un año más contado desde hoy. ALTERNATIVA 3: $2.000.000.- anuales, de por vida, pagaderos a partir de hoy. ALTERNATIVA 4: $3.000.000.- por año, por los próximos 30 años, reajustables por una inflación proyectada de 5% anual, que recibirá a partir de un año más a contar de hoy. ALTERNATIVA 5: Recibir un bono que paga $1.500.000 anuales, desde este año, por 30 años, más $140.000.000 al...
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