Ejercicios

Tema 3 El modelo Mundell-Fleming
Beatriz de Blas
Universidad Aut´noma de Madrid o

Marzo 2009

Beatriz de Blas (UAM)

Tema 3

03/2009

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ESQUEMA

Esquema del tema

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Introducci´n o La curva LM en una econom´ abierta ıa Modelo Mundell-Fleming econom´ peque˜a y abierta con tipo de ıa n cambio flexible Modelo Mundell-Fleming econom´ peque˜a y abierta con tipo de ıa ncambio fijo

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1. Introducci´n o

1. Introducci´n o

¿De qu´ depende el tipo de cambio? e ¿C´mo puede influir en ´l un gobierno? o e ¿C´mo se fijan los tipos de cambio? o ¿Cu´les son los efectos de la pol´ a ıtica fiscal y monetaria en una econom´ abierta? ıa

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2. La curvaLM en la econom´ abierta ıa

2. La curva LM en la econom´ abierta ıa
Elecci´n entre dinero y bonos: o Econom´ cerradas: elecci´n entre dinero y bonos nacionales ıas o Econom´ abiertas: elecci´n entre dinero y bonos nacionales y ıas o extranjeros El equilibrio en el mercado de dinero en una econom´ abierta ıa Oferta del dinero = Demanda de dinero M = L(i, Y ) = hY − ki P

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2. La curva LM en la econom´ abierta ıa

Adem´s, necesitamos la condici´n de la Paridad de intereses a o descubierta E e − Et Ee it ≈ it∗ + t+1 = it∗ + t+1 − 1 Et Et dado E t+1 , podemos determinar Et Et = E t+1 1 + it − it∗
e e

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3. Modelo Mundell-Fleming

3. Modelo Mundell-Fleming: econom´ peque˜a,abierta ıa n con tipo de cambio flexible
Supuestos: 1 precios (nacionales y extranjeros) r´ ıgidos a corto plazo (π = 0, r = i); ∗ nivel extranjero de precios dado por P = 1 ⇒ e = E P
2

el producto se determina por la demanda (equilibrio sobre IS) la depreciaci´n de una divisa promueve las XN (Marshall-Lerner) o el mercado monetario se vac´ (equilibrio sobre LM); tambi´n los ıa e mercadosfinancieros internacionales movilidad perfecta internacional de capitales (MPIK) el pa´ local es muy peque˜o, con lo que no puede tener ning´n efecto ıs n u sobre el tipo de inter´s mundial ⇒ i ∗ dado e
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3. Modelo Mundell-Fleming

Curva IS de econom´ abierta ıa Y = C (Y + TR − T ) + I (Y , i) + G + XN(Y , Y ∗ , E ) Curva LM de econom´abierta ıa M = L(Y , i) P Condici´n de paridad de intereses descubierta (determinaci´n tipo de o o cambio) e E E= 1 + i − i∗

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3. Modelo Mundell-Fleming

Tenemos 3 ecuaciones y 2 variables. ¿Qu´ ocurre si no se cruzan las tres curvas? e REGLA: en el modelo Mundell-Fleming de un pa´ peque˜o y abierto, con ıs n tipo de cambio flexible, si enalg´n momento las curvas IS, LM y MPIK no u se cruzan, el tipo de cambio nominal E se ajusta para desplazar la curva IS Gr´ficamente: a

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3. Modelo Mundell-Fleming

3.1 PF en una econom´ peque˜a abierta con tdc flexibles ıa n

3.1 Pol´ ıtica fiscal en una econom´ peque˜a y abierta con ıa n tipos de cambio flexibles
1

↑ G desplaza la IShacia la derecha i > i ∗ , inconsistente con MPIK, ↑ demanda de euros, ↓ E ↓ E →↓ XN, IS se desplaza hacia la izquierda. Efecto total menor que en una econom´ cerrada ıa

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Conclusi´n: la pol´ o ıtica fiscal tiene menos efecto sobre el producto en una econom´ abierta con tipo de cambio flexible que en una econom´ cerrada. ıa ıa

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9 / 173. Modelo Mundell-Fleming

3.1 PF en una econom´ peque˜a abierta con tdc flexibles ıa n

Gr´ficamente un aumento del gasto p´blico: ∆G a u

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3. Modelo Mundell-Fleming

3.2 PM en una econom´ peque˜a abierta con tdc flexibles ıa n

3.2 Pol´ ıtica monetaria en una econom´ peque˜a y abierta ıa n con tipos de cambio flexibles
↑ M s...