ejercicioss de finanzas

TEMA I. Comentes. (25 puntos; 5 puntos cada uno)

a) Explique dos aspectos ilustrativos de la relevancia del Mercado de Capitales según lo discutido en clases bajo el contexto del Modelo deFisher.






















b) Una de las conclusiones de CAPM es que mientras más aversión al riesgo tiene un inversionista más diversificará su cartera de inversiones.c) Si un portafolio se encuentra justo en la LMV entonces dicho portafolio necesariamente deberá ubicarse en la LMC.

















d) Afortunadamente dosinversiones que tengan el mismo riesgo (varianza) y retorno esperado, siempre tienen la misma utilidad esperada. Esta propiedad es precisamente la que permite trabajar en el plano media – varianza,esto es, que los individuos puedan tomar sus decisiones de inversión basándose únicamente en la media (Retorno esperado) y Varianza de los distintos instrumentos financieros.e) Bajo el contexto del CAPM, la medida de riesgo relevante para un activo individual corresponde a la varianza marginal del activo y no a su varianza individual. Justifique.
TEMA II (15 puntos)Un individuo tiene la siguiente función de Utilidad: . Sus ingresos proyectados para t=1 y t=2 son $100 y $110 respectivamente. La persona puede invertir en proyectos de acuerdo a la siguientecurva de transformación: . Determine: (Muestre cálculos y grafique)
a) Inversión, Consumo presente y futuro suponiendo que se puede prestar y pedir prestado al 10%.
b) Valor Presente Neto de laInversión ¿A cuánto asciende la riqueza del individuo?
c) ¿Cuánto pedirá prestado (o prestará) el individuo en t=1? ¿Cuánto devolverá (o cuánto le devolverán) en t=2?
TEMA III (15 puntos)

Mario tiene unafunción de Utilidad: U(W) = W^0,25, donde W es la riqueza futura. En este momento Mario tiene toda su riqueza presente ($10.000) invertida a la tasa de interés libre de riesgo de 4,06%. Existe la...