El Apalancamiento
Páginas: 12 (2917 palabras)
Publicado: 26 de junio de 2012
EL APALANCAMIENTO
El apalancamiento es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad deatender los pagos.
El apalancamiento financiero consiste en utilizar más dinero del que realmente tenemos. Tan sencillo como eso. Si nos compramos un piso y pagamos por él 200 mil, pero sólo tenemos 30 mil, la diferencia la tendremos que pedir a una entidad, o a un amigo, para que nos la preste. Estamos comprando algo que vale más dinero del que realmente tenemos, y para pagarlo, tenemos quepedirlo a alguien. Estamos comprando un piso haciendo uso de un tipo de apalancamiento financiero.
En el mercado bursátil, podemos, por ejemplo, comprar 10 mil acciones de Telefónica por 15 la acción. Estaremos exponiendo 150 mil de capital. Si solo disponemos de 50 mil, estaremos comprando más acciones que lo que nos permite nuestro saldo. Alguien tiene que prestarnos ese dinero. Estaremosutilizando apalancamiento (en este caso, un apalancamiento de 3 veces nuestra capacidad financiera).
USO.
Esto que menciono arriba, lo permite hacer el mercado de derivados directamente, mediante la retención de garantías. Tanto si se trata de un futuro (entrega aplazada), como de una opción (derecho a u obligación de entrega) como de un CFD (contrato por diferencias), en el que la entrega, obien es aplazada o bien no se produce nunca, no es necesario depositar el total del importe de la inversión, sino una determinada garantía. Ello permite (pero, muy importante, no obliga) utilizar el disponible no utilizado para comprar (o vender) más cantidad del activo. En el mercado de contado, también se puede hacer: no ya solo es el hecho de que muchos brokers permiten utilizar más capital deldisponible para comprar acciones en intradía, sino que, sencillamente, siempre podemos pedir un crédito para operar en bolsa con más capital del que tenemos. Y si encima, utilizamos ese capital para aprovechar las posibilidades de apalancamiento que permiten todos los productos financieros de un modo u otro (ya sean acciones en intradía, futuros, opciones, cfd's), estaremos apalancándonos sobre uncapital ya apalancado.
Ejemplo.
Capital disponible: 100 mil.
Acciones a comprar: Telefónica a 10.
Sin apalancamiento, compraremos 10000 acciones de Telefónica. Si suben un 1%, ganaremos un 1% respecto a nuestro capital disponible. Si bajan un 1% ganaremos un 1% respecto a nuestro capital disponible. La inversión total será de 100 mil.
Con apalancamiento (garantías del 10% porejemplo): si la garantía exigida es de un 10% del capital invertido, y compramos las mismas 10000 acciones de Telefónica del ejemplo anterior, solo deberemos depositar 10000 para las garantías. De este modo, en nuestra cuenta, quedarán disponibles aún 90000. Podemos utilizar la cantidad que queramos de esos 90 mil para comprar más. A partir de la primera acción más que compremos, ya estaremos utilizandoapalancamiento. Y el grado de apalancamiento, podrá ir desde el mínimo que supondría comprar 10001 acciones, hasta el máximo que nos permiten las garantías, que será la compra de 100000 acciones.
Ahora, con ese máximo apalancamiento, la inversión total es de 1 millón de. Pero solo tenemos 100 mil. Estamos apalancados con un multiplicador de 10. Si la cosa va bien, y la acción sube un 1%,ganaremos el 1% de la inversión, es decir, sobre 1 millón de. Pero sobre el capital real que tenemos, habremos ganado un 10%. Por el contrario, si perdemos ese 1%, también se convertirá en una pérdida del 10% de nuestro capital.
Como se ve, el apalancamiento sirve para amplificar los movimientos de aquello en lo que hemos invertido. Es una utilización del apalancamiento como multiplicador de...
El apalancamiento es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad deatender los pagos.
El apalancamiento financiero consiste en utilizar más dinero del que realmente tenemos. Tan sencillo como eso. Si nos compramos un piso y pagamos por él 200 mil, pero sólo tenemos 30 mil, la diferencia la tendremos que pedir a una entidad, o a un amigo, para que nos la preste. Estamos comprando algo que vale más dinero del que realmente tenemos, y para pagarlo, tenemos quepedirlo a alguien. Estamos comprando un piso haciendo uso de un tipo de apalancamiento financiero.
En el mercado bursátil, podemos, por ejemplo, comprar 10 mil acciones de Telefónica por 15 la acción. Estaremos exponiendo 150 mil de capital. Si solo disponemos de 50 mil, estaremos comprando más acciones que lo que nos permite nuestro saldo. Alguien tiene que prestarnos ese dinero. Estaremosutilizando apalancamiento (en este caso, un apalancamiento de 3 veces nuestra capacidad financiera).
USO.
Esto que menciono arriba, lo permite hacer el mercado de derivados directamente, mediante la retención de garantías. Tanto si se trata de un futuro (entrega aplazada), como de una opción (derecho a u obligación de entrega) como de un CFD (contrato por diferencias), en el que la entrega, obien es aplazada o bien no se produce nunca, no es necesario depositar el total del importe de la inversión, sino una determinada garantía. Ello permite (pero, muy importante, no obliga) utilizar el disponible no utilizado para comprar (o vender) más cantidad del activo. En el mercado de contado, también se puede hacer: no ya solo es el hecho de que muchos brokers permiten utilizar más capital deldisponible para comprar acciones en intradía, sino que, sencillamente, siempre podemos pedir un crédito para operar en bolsa con más capital del que tenemos. Y si encima, utilizamos ese capital para aprovechar las posibilidades de apalancamiento que permiten todos los productos financieros de un modo u otro (ya sean acciones en intradía, futuros, opciones, cfd's), estaremos apalancándonos sobre uncapital ya apalancado.
Ejemplo.
Capital disponible: 100 mil.
Acciones a comprar: Telefónica a 10.
Sin apalancamiento, compraremos 10000 acciones de Telefónica. Si suben un 1%, ganaremos un 1% respecto a nuestro capital disponible. Si bajan un 1% ganaremos un 1% respecto a nuestro capital disponible. La inversión total será de 100 mil.
Con apalancamiento (garantías del 10% porejemplo): si la garantía exigida es de un 10% del capital invertido, y compramos las mismas 10000 acciones de Telefónica del ejemplo anterior, solo deberemos depositar 10000 para las garantías. De este modo, en nuestra cuenta, quedarán disponibles aún 90000. Podemos utilizar la cantidad que queramos de esos 90 mil para comprar más. A partir de la primera acción más que compremos, ya estaremos utilizandoapalancamiento. Y el grado de apalancamiento, podrá ir desde el mínimo que supondría comprar 10001 acciones, hasta el máximo que nos permiten las garantías, que será la compra de 100000 acciones.
Ahora, con ese máximo apalancamiento, la inversión total es de 1 millón de. Pero solo tenemos 100 mil. Estamos apalancados con un multiplicador de 10. Si la cosa va bien, y la acción sube un 1%,ganaremos el 1% de la inversión, es decir, sobre 1 millón de. Pero sobre el capital real que tenemos, habremos ganado un 10%. Por el contrario, si perdemos ese 1%, también se convertirá en una pérdida del 10% de nuestro capital.
Como se ve, el apalancamiento sirve para amplificar los movimientos de aquello en lo que hemos invertido. Es una utilización del apalancamiento como multiplicador de...
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