El capitalismo en crisis y sus consecuencias

El capitalismo en crisis
y sus consecuencias para

México
arturo huerta gonzález

títulos financieros, respaldados por las hipotecas otorgadas y por el creciente valor de
las casas. Bancos e instituciones de los países
desarro­lados, y muchos otros, participaron
l
en la adquisición de dichos papeles y títulos
financieros que ofrecían atractivos ren­
dimientos, ante el aumento delprecio de las
casas en el mercado de bienes raíces en los
Estados Unidos, como en otros países desarrollados. El problema se presentó cuando
empieza a aumentar la tasa de interés, lo que
aumenta el costo de las deudas contraídas y
da lugar al resurgi­ iento de la cartera venm
cida, y junto a ello se da la caída del precio
de las casas, ante la menor demanda de éstas
y el exceso de oferta, loque implicó la desvalorización de los títulos hipotecarios y
demás títulos emitidos con respaldo en el
valor de las casas. Se afectaba, así, el valor
de los activos financieros que estaban en
poder de los bancos y demás instituciones
financieras en el mundo; lo que trajo consigo la caída del precio de sus acciones en los
mercados de capitales, provocando la turbulencia finan­ iera en losmercados internacioc
nales a fines del 2007. No obstante las
grandes inyeccio­ es de liquidez a los mercan
dos financieros, y la disminución de la tasa
de interés a que se ve obligada la Reserva
Federal para atenuar los problemas presentados, éstos prosiguen y se acentúan. La
cartera vencida que inicial­ ente se presentó
m
en las hipote­ as, se ramificó a las empresas,
c
a las familias y ala propia Banca, sobre todo
aquélla en que sus activos estaban compuestos por créditos hipotecarios. Se ha creado

1. La crisis como consecuencia
del libre mercado
La crisis actual es una más de las crisis derivadas del libre mercado, carac­ erizado por
t
el libre movimiento de capitales y mercancías
entre países, y por la menor participación
del Estado en la actividad económica, y elconsecuente proceso de desregulación, en el
que se deja al mercado actuar a su libre albedrío. Desde fines de la década de los años
setenta ha sido el capital financiero el sector
hegemónico que dicta las políticas económicas a seguir, las cuales actúan en su favor y
en detrimento del capital productivo y del
empleo. Ello ha dado pie a que los flujos de
capital se canalicen, sobre todo, haciasector
finan­ iero, lo que ha creado burbujas
c
especula­ ivas en los mercados de capitales y
t
de bienes raíces, ocasionando crisis en dichos
mercados. La presente crisis mundial es la
más reciente de éstas, la cual se gestó a raíz
de la flexibiliza­ ión de la política monetaria
c
instrumentada por la Reserva Federal de los
Estados Unidos para salir de la recesión que
se presentó delaño 2000 al año 2003, en la
que la tasa de interés bajó hasta 1%. Ello,
junto con la mayor liquidez generada en el
mercado financiero, llevó a la Banca de tal
país a expandir el crédito hipotecario a todo
tipo de demandante de créditos, lo que, a
su vez, estuvo acompañado de un “boom”
en el precio de los bienes raíces, que
retroalimen­ aba la expansión crediticia hacia
t
tal sector y lademanda por créditos. Ello dio
pauta al desarrollo de innovaciones financieras que introdujeron nuevos pape­es y
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un clima de pánico, donde la Banca comercial no presta a otro banco y, mucho menos,
a las empresas y personas, lo que frena la
inversión, así como el consumo, dando pie
al proceso recesivo de la economía estado­
unidense, como de Inglaterra y otras economíaseuropeas. Ello pasa a afectar a todas las
economías del mundo, de una u otra forma
y medida, dada la gran interre­ación entre
l
desarrollados y subdesarro­lados.
l
La crisis de los Estados Unidos va para
rato. Tardarán años en salir de la proble­
mática presentada, pues hay trillones de
pérdidas que enfrentan los bancos, las instituciones financieras y las familias por la
desvalorización...