El dinero de los demás



Resumen.

“El dinero de los demás”, escrito por el que en su día fue Juez del Tribunal Supremo de Estados Unidos, Louis D. Brandeis, es una crítica hacia el poder económico que tenían los bancos a principios del siglo XIX y el uso que éstos hacen de este. El mismo fue nombrado por el presidente W. Wilson como juez del Tribunal Supremo de Estados Unidos de América entre 1916 y 1939.Ambos pretendían poner fin a la concentración de poder económico que hacen los grandes bancos, este movimiento fue conocido como la Nueva Libertad y ella beneficiaba la libertad individual y la competencia industrial.
El libro está basado en el periodo de la revolución industrial, momento en el que los banqueros de inversiones deciden que no quieren ser simples intermediarios, sino que quierenconvertirse en fabricantes de emisiones de valores, que durante la revolución industrial estaban en aumento. Esto provocó que los bancos fueran accediendo a los consejos de administración de empresas relacionadas con el mundo de la industrial del ferrocarril y del acero.
La Comisión Pujo estableció que los principales protagonistas del Trust del Dinero (valorado en 22.000 millones de dólares) eran:National City Bank, First National y J.P. Morgan & Co.
Estos tres bancos estaban representados por sociedades, fundamentalmente compañías de ferrocarril, sociedades de servicios públicos y sociedades industriales, bancos, compañías financieras y compañías de seguros de vida. El National City Bank estaba representado por un total de 41 sociedades, cuyo capital ascendía a un total de10.564.000.000 dólares, el segundo, el First National tenía representación en un total de 49 sociedades, cuyo valor ascendía a 11.542.000.000 dólares, y la última estaba presente en 47 de las sociedades más importantes del país, aunque no se sabe exactamente cual eran los recursos de Morgan, pero si conocemos el dinero del que disponía para sus operaciones, 162.500.000 dólares.
El Trust del Dinero tienediversos instrumentos que lo hacen ser más potente, como son los consejos de administración; esto consiste en una serie de operaciones entre las distintas compañías de consejeros y administradores comunes. Por ejemplo, todas las compañías depositan sus fondos en J.P. Morgan, mientras, este promueve una emisión de títulos en una de las compañías de las que es administrador y a su vez se encarga dela colocación de dichos títulos, Penn Mutual Life Insurance Company de la que Morgan es administrador suscribe dichos títulos e invierte el capital obtenido en la compra de raíles de acero a la United Steel Company, de la cual Morgan es consejero. Morgan está presente en cada uno de los eslabones de la cadena, lo que se traduce en intereses contrapuestos, esto va esto va en contra de la leyfundamental “Ningún hombre puede servir a dos señores”.
A pesar de que el libro expresa que lo más efectivo para terminar con este problema sería “cortar de raíz”, la Comisión Pujo propuso una serie de medidas bajo el lema “Sirve a un único señor”. Estas medidas son que una sociedad no debe realizar contratos en los que sus gestores tengan interés privado y que las compañías competidoras no debentener en común sus consejeros.
A su vez, la Comisión Pujo propone una solución para erradicar las elevadas comisiones que reciben los banqueros, para ello estas comisiones deben mostrarse en la publicidad del valor emitido, es decir, si la comisión es coherente el inversor entenderá que se debe al riesgo asumido por el banquero y la aceptará, pero en el caso de que no lo sea rechazará el título.Para que dicha publicidad fuera efectiva en beneficio de un comercio justo, la comisión establecida debe de figurar en cada nota, circular, carta y publicidad que invite al inversor a comprar. Además de incluir el nombre de todos los participantes en la suscripción.
Siguiendo con el objetivo de alcanzar la Nueva Libertad, habría que prescindir del banquero como intermediario ya que en el caso de...