El Estado

Fundamentos y principios de finanzas.
Todos nos interesamos en el dinero, ya sea para mejorar la calidad de vida y dar mejora calidad de vida a la familiar, la finalidad en general es dar el mejor y más eficiente uso de los recursos.
Las finanzas están muy ligadas a la economía y la contabilidad; oferta demanda, riesgos, relaciones empresas bancos, consumidores mercados de capital y másfactores que determinan a los agentes financieros.
Aquí encontramos que se las finanzas están ligadas a la economía por el principio de la escasez.
Las finanzas se ocupan de todo lo que tenga que ver con el valor.
El objetivo es MAXIMIZAR EL VALOR para el accionista.
A veces se confunde el objetivo con maximizar las ganancias pero se puede aumentar las ganancias y sin embargo, destruir valor. Poreso, maximizar el valor es un objetivo más adecuado.
Se puede crear valor con las decisiones de inversión y financiamiento (con las decisiones de política de dividendos es mucho más discutible)
El objeto de estudio de las finanzas son las empresas u organizaciones: La visión del mecanismo, de inversión, La visión del mecanismo contable, la visión del conjunto de contratos.
Transacciónfinanciera. Trade off entre riesgo y rendimiento, diversificación, eficiencia del mercado de capitales, aditividad y conservación del valor, valor / eficiencia económica, ventajas comparativas, costo de oportunidad, valor tiempo del dinero, valor de las opciones, valor de las buenas ideas, beneficios incrementales, principios – valor/eficiencia.
Ventajas comparativas: cada cual debe dedicarse aaquello en que es más eficiente (producción, servicios, etc.)
Costo de oportunidad: es el rendimiento al que se renuncia por invertir en un activo determinado desechando otra inversión con riesgo similar.
Valor tiempo del dinero: el tiempo tiene valor ya que si hoy contamos con $1, tenemos la oportunidad de colocarlo a interés. El interés es entonces el valor del tiempo, ya que representa lacompensación que recibimos por no gastar ese peso hoy.
Las teorías de finanzas, al igual que en economía, utilizan supuestos que pueden no parecer idealistas.: los mercados no son eficientes en un 100% en todo momento, pero la teoría de finanzas se apoya fuertemente en este supuesto.
Pero nuestra confianza en esta hipótesis no se basa en la creencia de que realmente los mercados sean eficientes entodo momento, sino que de una forma u otra se obtienen resultados muy similares a los que se tendrían si realmente lo fueran.
En el plano EMPRESARIAL, el Ejecutivo financiero debe tomar DOS tipos de decisiones básicas:
INVERSION: relacionada con la compra de activos.
FINANCIAMIENTO: vinculadas a la obtención de los fondos necesarios para la compra de dichos activos.
Relación de agencia: Losaccionistas contratan Gerentes o Administradores (que actúan como agentes de los accionistas) para que ejerzan la administración de la Cía.
Costos de Agencia: De esta relación de agencia pueden surgir conflictos, que son lo denominados COSTO DE AGENCIA.
Los costos de Agencia más comunes son los INDIRECTOS, aunque puede haber en ciertos casos DIRECTOS.
FINANZAS CORPORATIVAS: Las decisionesfinancieras las podemos clasificar en tres categorías: decisiones de INVERSION, FINANCIAMIENTO y POLITICA DE DIVIDENDOS.
INVERSIONES FINANCIERAS: El área de las inversiones financieras es aquella donde se realizan transacciones por cuenta y orden de un tercero, que no pertenece a la organización, sino que es un cliente de ésta. Los bancos comerciales y la AFJP emplean administradores de portafolios(porfolio manager) para maximizar la rentabilidad de un modo consistente con las políticas y criterios de riesgo y rendimiento preestablecidos.
MERCADO DE CAPITALES: Es el ámbito donde se negocian una serie de instrumentos financieros genéricamente llamados “Títulos Valores” (bonos, acciones, obligaciones negociables y productos derivados). Los participantes de estos mercados, tales como los...