El Eva

EVA (valor económico agregado)

Cualquier empresa, especialmente si tienen ánimo de lucro, trata de lograr diversos objetivos de tipo económico,
El Valor Económico Agregado (en ingles EVA, economic Value Added) es una herramienta que permite calcular y evaluar la riqueza generada por la empresa, teniendo en cuenta el nivel de riesgo con el que opera. Se trata de un indicador orientado a laintegración puesto que considera los objetivos principales de la empresa. El EVA aporta elementos para que los accionistas, inversiones, entidades de crédito y otras personas con intereses en la empresa puedan tomar decisiones con más conocimiento de causa.
EVA (Valor Económico Agregado) por sus siglas en ingles, es actualmente el indicador financiero de moda en las finanzas corporativas y tema deactualidad en el ambiente empresarial en los Estados Unidos y parte de América Latina (México, Brasil y Colombia). Es un sistema de administración financiero que sirve para medir la rentabilidad real de las empresas y remunerar a sus ejecutivos sobre la base de la creación de valor en su desempeño.
Este indicador es utilizado desde finales de la década de los 80, por más de 200 empresas de altorenombre mundial. Es el principio empresarial más antiguo de la historia de los negocios.

Objetivos del EVA
Pretende solventar las limitaciones que han tenido los indicadores:
• El precio de mercado de las acciones.
• La utilidad neta
• Los dividendos
• El flujo de caja y el flujo de caja libre
• La rentabilidad del activo
• La rentabilidad del patrimonioConcepto y calculo del EVA
Podría definirse como el importe que queda una vez que se han deducido de los ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del capital y los impuestos. Por tanto, el EVA considera la productividad de todos los factores utilizados para desarrollar la actividad empresarial.
El EVA es la ganancia operativa neta menos un cargo apropiado por el costo deoportunidad de todo el capital invertido en una empresa.
Se trata, simplemente, de un refinamiento del Residual Income (cuya traducción literal del ingles seria “ingreso residual”). Q se obtiene restando, del beneficio operativo, un cargo por el capital utilizado. Este ya era utilizado por General Electric en Estados Unidos a principios de los años cincuenta.
Las tres variables que inciden en elEVA son:
EVA
UAIDI (utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después de impuestos)
Activo, Costo de capital
Estas tres variables se expresan en la siguiente formula:
(UAIDI)
- Valor contable del activo * costo promedio de capital
=EVA

Utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después de impuestos (UAIDI): Se obtienen sumando a la utilidad neta losintereses y eliminando las utilidades extraordinarias.
Valor contable del activo: es el valor promedio del activo de la empresa, de acuerdo con su balance de situación.
El costo promedio de capital: es el costo promedio de toda la financiación que ha obtenido la empresa.

Para calcular el EVA
1. Se calcula el (UAIDI):
Utilidad neta
+ Gastos financieros
- Utilidades extraordinarias
+Pérdidas extraordinarias
= Utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después de impuestos (UAIDI)
2. Se calcula el valor contable del activo:
Activos (valor de adquisición)
Amortización del activo fijo
+ Plusvalías producidas en los activos
Minusvalías producidas en los activos
Financiación automática de proveedores, hacienda pública, seguridad social
= Activo neto (valor demercado)
3. Se calcula el costo promedio de capital:
K = EnJ * KJ
Donde:
K= Costo de capital
n= peso que representa la fuerte de financiación “J” en relación con el total del pasivo
K= Costo de la fuente de financiación “J”
De acuerdo con esta información, el EVA será igual:
UAIDI
- Activo * Costo promedio capital
EVA

El EVA también puede calcularse a partir de la rentabilidad antes...