El fraude de las preferentes













INDICE





1. Marco teórico pag.2
1.1. Concepto de preferente pag.2
1.2. Técnicas de Venta pag.4
2. Marco Contextual pag. 5
2.1. Primeros pasos de las preferentes pag. 5
2.2. Incursión de las cajas de ahorros en
el fraude pag. 6
2.3. Inicio del fraude pag. 6
2.4. Metodología en la venta pag. 7
2.5. Conclusión del fraude pag. 7
3. Propuesta a implementarpag. 8
4. Conclusiones pag. 11
5. Bibliografías pag. 12


1.-MARCO TEORICO
Comenzaremos el estudio conociendo la naturaleza de “las preferentes”. Denominación que se ha acuñado para un producto financiero que aúna todo tipo de acción preferente, participación preferente o valor preferencial.
Por otra parte y también dentro de un contexto teórico, haremos un repaso ante las distintas técnicasde venta que se han llevado a cabo para la venta de estos productos, desde su creación como producto desde un punto de vista “marketiniano”, el trato que se le ha dado dentro del personal de los bancos, cajas y sociedades hasta la predisposición y conducta del consumidor ante estos métodos.
1.1-CONCEPTO DE PREFERENTE
Las participaciones preferentes son productos financieros emitidos porcualquier sociedad las cuales tienen unas características especiales que la diferencian de otras opciones de inversión para los usuarios. Estas características son:
• No le da ningún derecho político al inversor, es decir, no hace partícipe en un la junta de la sociedad al poseedor de estas participaciones
• Los beneficios generados por estas participaciones están sujetas a los beneficios que obtengala sociedad en el ejercicio, pudiendo ser este nulo.
• No tienen ningún tipo de vencimiento pactado en el contrato. La única condición a la que está sujeta este producto es a la posibilidad de cancelarlo a los cinco años de su adquisición.
• En el caso de concurso de acreedores, la posición del inversor se encuentra justo delante de los accionistas si los hubiera.

Según estas características,las acciones preferentes, se pueden definir como un producto híbrido entre la renta fija y variable, dado que no son exigibles al no tener vencimiento determinado como otro productos, pero tampoco se pueden considerar acciones al carecer de lo derechos políticos intrínsecos de las mismas.

Este instrumento financiero ha quedado relegado a un uso casi exclusivo de entidades financieras, pero estees un tema que abordaremos en siguientes capítulos.

En el año 2003, mediante la ley 19/2003 se reguló la emisión de participaciones preferentes, se estableció la obligatoriedad de cotización en los mercados de renta fija, y se estableció el régimen fiscal de las mismas.
Anterior a esta ley, la emisión de participaciones preferentes era un vehículo muy adecuado para realizar operacionestriangulares con paraísos fiscales. Una vez establecida la regulación podemos definir las normas de circulación de estos productos financieros.
Al tratarse de un producto financiero el cual cotiza en los mercados organizados, la adquisición de los mismos se puede llevar a cabo, tanto en los mercados primarios o secundarios de valores. Al igual que la inmensa mayoría de emisiones de este tipo, lasparticipaciones preferentes vienen representadas por anotaciones en cuenta.

• Si adquirimos en el mercado primario, el coste de adquisición será el nominal de emisión.
• Si adquirimos en el mercado secundario, el coste de adquisición vendrá representado por un porcentaje sobre el nominal de emisión, en donde el nominal va a ser 100%.

Por ejemplo, se emiten participaciones a 1.000 euros y lasadquiero en el mercado primario. Pago 1.000 euros por participación. Pero una vez emitidas, esta participación fluctuará su valor en función de la oferta y demanda compradora en cada momento y rara vez por encima del valor de emisión. En el mercado secundario, se pueden adquirir participaciones a valores por debajo del nominal con relativa facilidad, como por ejemplo al 90%.

Una vez que la...