El Mercado De Divisas

El mercado de divisas (foreign exchange market, FOREX market o FX market) es el mercado base de todos los demás mercados financieros internacionales, ya que en él se establece el valor de cambio de las monedas en que se realizan los flujos monetarios internacionales.

Actualmente, el mercado de divisas es el mercado de mayor volumen de actividad en todo el mundo. Desde finales de los años 70, enque el volumen
¿Cómo podríamos definir el mercado de divisas? Es el mercado, o la estructura organizativa, a través de la cual se compran o venden las diferentes monedas, de tal forma que una transacción en dicho mercado supone la compra o la venta de una moneda contra otra, a un determinado precio, que se denomina tipo de cambio (exchange rate).

El tipo de cambio y la determinación del mismo esuna de las cuestiones más importantes en los mercados financieros. Es, quizá, el precio que afecta a una mayor parte de decisiones y variables en los mismos. Por ejemplo, la variación del tipo de cambio afectará tanto a la actividad comercial de un determinado país (y por lo tanto a sus unidades productivas) como a la repatriación de los beneficios de una empresa con plantas de producción en elextranjero, a las propias decisiones de expansión, o a la inversión puramente financiera (ya sea en renta variable o fija). El efecto que tiene el tipo de cambio en las decisiones empresariales, de inversión, o políticas, hacen que su estudio, y el del mercado de divisas en general, resulten claves para el entendimiento y análisis de la economía y las finanzas.

En sentido estricto, no se debeconfundir el mercado de divisas con el de monedas en su estado físico. El concepto de divisa resulta complicado de especificar, porque no existe una “definición oficial”. No obstante, en la práctica suelen manejarse dos definiciones:

a) Divisa en sentido amplio: Depósitos bancarios nominados en una moneda extranjera y documentos que dan derecho a disponer de dichos depósitos (cheques, etc.) +Billetes en moneda extranjera. Todo ello, en poder de residentes.
b) Divisa en sentido estricto: Comprende únicamente el primer sumando del punto anterior (es decir, se excluyen los billetes en moneda extranjera, que pasan a ser considerados como un mercancía, más bien que como un medio de pago

Funciones y naturaleza del mercado de divisas

El mercado de divisas, como cualquier otro mercado, cumple dosmisiones fundamentales: 1) intercambiar los productos, en nuestro caso, las monedas de los diferentes países; y 2) fijar los precios de los mismos. Más específicamente, podemos señalar tres funciones básicas que cumple el mercado de divisas:

1. Función de liquidez, facilitando los medios de pago necesarios para las transacciones. Esta función está ligada tanto al comercio exterior como a losmovimientos internacionales de capitales, y se trata de la función originaria y primordial del mercado de divisas: de no existir éste, no serían factibles las transacciones económicas que tengan lugar en un entorno-homogeneidad monetaria (como sería el caso de la UEM), sino que sean dos o más monedas distintas las que confluyan. Está asociada tanto al mercado “de contado” como al de “a plazo”.
2.Función de seguro de cambio, permitiendo a los agentes económicos eliminar el riesgo proveniente del aplazamiento en el pago de un bien o servicio. Está asociada al segmento “a plazo” del mercado. Teniendo la posibilidad de vender (comprar) una divisa a un precio determinado a una fecha futura, el exportador (importador) sabrá lo que recibirá (pagará), es decir, el coste de la operación. Con ello seelimina el riesgo de cambio, es decir, el asociado a la apreciación (depreciación) de la moneda nacional frente a otras divisas.
3. Función de crédito, proporcionando financiación. Está también asociada al mercado “a plazo”.
4. p. ej., en España un empresario ordena la compra de 500 millones de yenes, normalmente dicha orden terminará en Londres si se recibe en horas bancarias europeas, al ser...