EL MERCADO DE VALORES BOLIVIANO

MERCADO DE VALORES
GENERALIDADES.-
Con objeto de comprender el rol que implica este contexto, debemos considerar que, en la estructura del mercado financiero, existen dos grandes arcas: una relacionada fundamentalmente con la banca e instituciones financieras similares, donde se trabaja generalmente con captaciones a corto plazo y otra relacionada con el mercado de valores que, si bien incluyea la banca, es la que se opera con horizontes a largo plazo y se desarrolla en un mercado primario, secundario y de títulos - valores. En este mercado de valores es donde se generan los recursos, para financiar proyectos de gran envergadura, tanto con personas como con empresas. En este ámbito se canalizan ahorros de primera emisión a largo plazo y, por lo tanto de mayor, rendimiento. Así, estemercado incluye los instrumentos denominados títulos - valores como: acciones, bonos o debentures, letras de cambio, pagarés, etc., emitidos por sociedades anónimas, sociedades anónimas de economía mixta, sociedades en comandita por acciones, el Estado, entidades y empresas del Estado
¿QUE ES UN MERCADO?.-
Conforme con el diccionario de la lengua española: "Mercado es un sitio público destinadopermanentemente o en días señalados, para vender, comprar o permutar géneros y mercaderías". Los elementos del mercado consecuentemente son:1.- Sitio o lugar público,2.- Habilitado en forma permanente o sólo en ciertos días que son conocidos y3.- Lugar donde se realizan ciertas operaciones como las de compra, venta o permuta de ciertos géneros o mercaderías. Tomando en consideración estos treselementos, todas las negociaciones propias de un mercado se efectúan mediante la celebración de contratos bilaterales, como la compra -venta o permuta y por su naturaleza es primordial que al mercado concurran oferentes y demandantes.
 Esta denominación se atribuye precisamente por la función económica que unos y otros cumplen, así unos ofrecen ciertos bienes (oferentes que terminan siendo vendedores) yotros que piden o demandan ciertos bienes (demandantes que terminan siendo compradores).El Art. 739º del Código de Comercio, "derogado" por la Ley del Mercado de Valores, decía: "En el mercado de valores se ofrecen y demandan títulos - valores, ya sean privados, como acciones bonos y obligaciones de sociedades anónimas y de economía mixta, como títulos emitidos por el Estado, entidades y empresasdel Estado
CONCEPTO.-
El mercado de valores es una institución donde se negocian títulos - valores que van desde la emisión del título - valor, su primera colocación y sucesivas transferencias, hasta su extinción circulatoria por cualquier causa. Constituye un proceso de crecimiento sostenido de la política económica, lo que proporciona el ambiente adecuado para la formación y desarrollo de unmercado de valores expedito, competitivo y transparente.
MERCADO FINANCIERO.-
Es el que sirve al proceso de formación de capitales, con intervención de intermediarios bancarios, mediante transacciones sobre activos financieros, incluyendo el dinero, al que se considera como un tipo especial del activo financiero. El sistema financiero canaliza recursos a través de instituciones financieras, bancariasy no bancarias (financieras, empresas de seguros, reaseguros y capitalización, cajas de ahorro y préstamo para vivienda, cooperativas de ahorro y crédito); que movilizan recursos de corto mediano y largo plazo. Estas instituciones han operado tradicionalmente con niveles de riesgo mínimo y con rentabilidades fijas, y han evolucionado diversificando sus operaciones sobre la base de un nuevoconcepto que es el de la banca múltiple.
MERCADOS PRIMARIOS.-
Es el conjunto de operaciones donde se colocan títulos - valores a largo plazo o acciones de empresas a los inversionistas directamente, mercado de primera mano, o también a través de intermediarios por lo general financieros en forma indirecta. De otro modo, podemos decir que el mercado primario corresponde a la emisión y primera venta de...